VALORACIONES INMOBILIARIAS Y TASACIONES RICS 
  • Perito tasador inmobiliario
 
  • 217 págs. Pdf IMPRIMIBLE. 
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¿QUÉ APRENDERÁ?
  • Entenderás los fundamentos de las valoraciones y tasaciones inmobiliarias RICS, permitiéndote comprender el proceso y la importancia de estas valoraciones en el mundo inmobiliario.
  • Conocerás en detalle los estándares internacionales de valoración inmobiliaria, esencial para realizar y entender valoraciones consistentes y de alta calidad a nivel global.
  • Descubrirás la coexistencia de normas nacionales e internacionales de valoración en España, ayudándote a navegar por el panorama regulatorio en el país.
  • Aprenderás a aplicar de manera práctica los métodos de valoración RICS, lo que te capacitará para realizar tus propias valoraciones con confianza y precisión.
  • Dominarás diversas técnicas de valoración, desde el método de descuento de flujo de caja hasta la valoración en base a rendimientos de activos inmobiliarios.
  • Comprenderás la valoración de intereses inherentes a los bienes inmuebles y el análisis de riesgo inmobiliario, factores cruciales a tener en cuenta durante el proceso de valoración.
  • Descubrirás cómo solicitar el reconocimiento RICS, proporcionándote un camino claro para convertirte en un tasador acreditado por RICS.
  • Estudiarás casos prácticos detallados de valoraciones RICS, que te proporcionarán una visión real y aplicada de cómo se realizan estas valoraciones en el mundo real.
En general, esta guía te dará las herramientas y conocimientos necesarios para realizar tasaciones RICS de manera efectiva y confiable. Te ayudará a expandir tus habilidades en la valoración de propiedades y a prepararte para convertirte en un profesional acreditado en el campo de la valoración inmobiliaria.
"Como profesional del sector de financiación inmobiliaria, quiero expresar mi  recomendación para la "Guía Práctica de Valoraciones Inmobiliarias y Tasaciones RICS". Esta guía es un recurso esencial para aquellos que buscan profundizar su conocimiento en la valoración inmobiliaria y alcanzar una mayor competencia en el cumplimiento de los estándares RICS. Lo que me impresionó particularmente de la guía fueron sus numerosos casos prácticos. Estos casos cubren una amplia gama de situaciones y contextos de valoración, proporcionando una visión completa y detallada de las diversas circunstancias que uno puede encontrar en la práctica de la tasación inmobiliaria. Además, los casos prácticos no sólo son variados y exhaustivos, sino que también son extremadamente útiles para facilitar la comprensión. Son claros, bien escritos y directamente aplicables a la práctica real de valoración. El análisis detallado y la clara presentación de cada caso hacen que los conceptos y técnicas de valoración sean accesibles y comprensibles, incluso para aquellos que son nuevos en el campo.Es una herramienta invaluable para mejorar la habilidad y competencia en la realización de valoraciones inmobiliarias bajo los estándares RICS".

Roberto Toledo

Trabajo en una SOCIMI y tengo que encargar muchas tasaciones inmobiliarias, algunas de ellas RICs. Es muy útil conocer el funcionamiento de las valoraciones inmobiliarias sin lo cual es imposible comprender una tasación inmobiliaria. Es muy útil para todos los profesionales inmobiliarios que quieran profundizar en los procesos de valoración y tasación inmobiliaria.

Rodrigo Vázquez

ÍNDICE
Introducción

PRELIMINAR

Las valoraciones y tasaciones inmobiliarias (RICS) en 17 preguntas y respuestas.
PARTE PRIMERA
RICS. Estándares internaciones de valoración inmobiliaria. 
PARTE SEGUNDA
Aplicación práctica de los métodos de valoración RICS.
PARTE TERCERA
Guía para solicitar el reconocimiento RICS (Royal  Institution  of  Chartered  Surveyors).
PARTE CUARTA
Práctica de las tasaciones RICS

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Introducción
¿Qué son las Valoraciones RICS?

Las Valoraciones RICS son valoraciones que se realizan de acuerdo con los estándares internacionales de la Royal Institution of Chartered Surveyors.

RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors) es la principal organización internacional que representa a los profesionales del sector inmobiliario y es reconocida globalmente por sus altos estándares de calidad. 

¿Para qué sirven las Valoraciones RICS?

Las Valoraciones RICS son requeridas preferentemente en operaciones internacionales o corporativas, por su alto grado de reconocimiento. También son requeridas en la valoración de activos inmobiliarios que requieren un importante nivel de especialización (edificios de oficinas, logísticos, centros comerciales, hoteles y resorts…)

Algunas de las operaciones en las que se utilizan son:

• Financiación: Las entidades financieras internacionales utilizan los informes RICS para estimar el valor del colateral. Asimismo, algunas entidades financieras españolas admiten como complemento a las tasaciones ECO informes RICS que complementan la visión de los activos inmobiliarios.
• Determinación del valor en adquisiciones y venta: compraventa, operaciones societarias y alquiler. Disponer de la información necesaria durante el proceso de compraventa. Conocer los riesgos potenciales de la compra y los factores que afectan al valor final de su inmueble.
• Valoración a efectos contables, legales y fiscales. Respaldar el valor razonable reflejado en las cuentas. Amortizaciones. Seguimiento en la variación del valor de los activos.
• Valoración de carteras y Due Diligence. Conocer el valor de mercado del inmueble, la situación actual del mercado y su tendencia. Proyecciones financieras. Distintos escenarios en función de su estrategia y su incidencia económica.
Estas cuestiones se analizan desde una perspectiva práctica y profesional en la guía de valoraciones inmobiliarias y tasaciones RICS. Perito tasador inmobiliario.
PRELIMINAR
  • Las valoraciones y tasaciones inmobiliarias (RICS) en 17 preguntas y respuestas.
1. ¿Qué es la tasación inmobiliaria?
2. ¿Qué diferencia hay entre un tasador y un perito inmobiliario?
3. ¿Qué hace un tasador inmobiliario?
a. Un proceso riguroso para determinar objetivamente el precio de un inmueble
b. Definición de mandato de tasación inmobiliaria
c. Búsquedas de datos sobre el inmueble y visita
d. Análisis y determinación de valor de mercado
Método comparativo
Método de ingresos
Método de coste
4. ¿Qué incluye la tasación inmobiliaria?
a. Inspección del inmueble.
b. Características de la tasación inmobiliaria.
5. ¿En qué consiste el mandato a un tasador inmobiliario?
a. Contenido del mandato de tasación inmobiliaria
b. Análisis inmobiliario y edificatorio.
c. Análisis final, un proceso riguroso
6. ¿Cuáles son los tipos de tasación de propiedades inmobiliarias?
a. Tasaciones hipotecarias
b. Tasaciones a efectos fiscales o legales
c. Tasaciones periciales para aseguradoras o juicios.
7. ¿Cuáles son los métodos de valoración que se aplican a las tasaciones inmobiliarias?
a. Método de comparación
b. Método del activo real
c. Método del coste de reemplazo
d. Método de ganancias o Método en función de los beneficios que genera el inmueble
e. Método residual
f. El método del Contratista o de último recurso.
g. Método de inversión
8. ¿Qué debe verificar un tasador inmobiliario?
a. Valor estándar del terreno
b. Ubicación
c. Estado estructural y técnico
d. Grado de desarrollo
e. Valor energético
f. Cargas y servidumbres
g. Situación del mercado
9. ¿Qué partes del edificio evalúa un tasador inmobiliario?
a. Examen general del edificio.
b. Comprobaciones para detectar defectos y el alcance de la rehabilitación edificatoria.
  • Daños edificatorios
  • Humedades
  • Sistemas de calefacción antiguos
  • Amianto
  • Tuberías de agua
  • Instalaciones eléctricas desactualizadas
  • Productos químicos
  • Obras ilegales
10. ¿Cómo obtener la mejor valoración de propiedad posible?
a. Acompañar al tasador a visitar el inmueble
b. Informar de todas las reformas del inmueble.
c. Informar sobre la cantidad que se pagó por la propiedad y como se ha agregado valor
d. Informar sobre las opiniones de los agentes inmobiliarios
e. Informar de las ofertas que se han recibido por el inmueble.
11. ¿Qué factores influyen en la valoración inmobiliaria?
a. Consultar el precio de venta reciente de otro inmueble similar de la zona.
b. Realizar un seguimiento de las tendencias de los precios de la vivienda a nivel nacional o por área
c. Obtener una segunda opinión
d. Consultar la previsión del mercado inmobiliario
e. Descubrir los precios de venta locales
f. Controlar los precios inmobiliario sobre la marcha
g. Comprobar la contaminación del aire y el riesgo de inundaciones.
12. ¿Cuál es la función de los tasadores inmobiliarios?
13. ¿Qué son las tasaciones/valoraciones RICS?
a. Normas Internacionales de Valoración elaboradas por el IVSC (International Valuation Standards Council).
b. Requerido para las NIIF / NIC-NIIF (Normas Internacionales de Contabilidad / Información Financiera)
14. ¿Qué implica una valoración RICS?
15. ¿Qué son las valoraciones inmobiliarias del “Libro rojo” de RICS?
16. ¿Qué requisitos tiene una tasación inmobiliaria RICS?
a. Requisito de propósito definido.
b. Requisitos de certificación RICS del tasador
17. ¿Cuáles son los estándares de tasación y valoración RICS (The Red Book / Libro rojo)?
a. El máximo rigor en las tasaciones/valoraciones inmobiliarias
b. Tasador registrado
c. Secciones de requerimientos de Libro Rojo RICS
d. Los términos del compromiso
e. Aplicaciones de valoración
f. Métodos únicos de seguimiento, control y sanción
PARTE PRIMERA 
  • RICS. Estándares internaciones de valoración inmobiliaria.
Capítulo 1. 
Introducción a las valoraciones inmobiliarias y tasaciones RICS. Perito tasador inmobiliario.
1. Definición y Alcance de la Valoración Inmobiliaria
  • Ejemplo práctico
2. Definición de Tasación RICS
  • Ejemplo práctico
3. Función del Perito Tasador Inmobiliario
  • Ejemplo práctico
4. Las Valoraciones Inmobiliarias y las Tasaciones RICS
a. Valoraciones Inmobiliarias Convencionales
b. Tasaciones RICS
5. Normas y Estándares de Valoración
a. Normas Internacionales de Valoración (IVS)
  • Ejemplo práctico
b. Estándares de Valoración RICS (Red Book)
  • Ejemplo práctico
c. Normativa local relevante
  • Ejemplo práctico
6. Principios de Valoración
a. Enfoque de Mercado
  • Ejemplo práctico
b. Enfoque de Costes
  • Ejemplo práctico
  • c. Enfoque de Ingresos
    • Ejemplo práctico
    d. Caso Práctico: Aplicación de los Principios de Valoración
    7. Proceso de Valoración
    a. Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    b. Inspección y Recopilación de Datos
    c. Análisis y Valoración
    d. Informe de Valoración
    e. Caso Práctico: Proceso de Valoración de un Inmueble Residencial
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Informe de Valoración
    • Revisión del Informe y Presentación al Cliente
    f. Caso Práctico: Revisión del Informe y Presentación al Cliente
    8. Métodos de Valoración
    a. Método Comparativo
    b. Método de Rentabilidad
    c. Método Residual
    d. Método de Coste
    e. Caso Práctico: Elección y Aplicación del Método de Valoración
    9. Valoración de Diferentes Tipos de Propiedades
    a. Valoración de Propiedades Residenciales
    b. Valoración de Propiedades Comerciales
    c. Valoración de Propiedades Industriales
    d. Caso Práctico: Valoración de un Edificio de Oficinas
    10. Aspectos Específicos de la Valoración
    a. Valoración de Propiedades con Arrendamientos
    b. Valoración de Propiedades en Desarrollo
    c. Valoración de Derechos de Superficie
    d. Caso Práctico: Valoración de una Propiedad en Desarrollo
    11. Ética y Responsabilidad Profesional
    a. Normas Éticas de RICS
    b. Responsabilidad y Responsabilidad Profesional del Tasador
    c. Caso Práctico: Situaciones Éticas en Valoración Inmobiliaria
    12. Avances Tecnológicos en Valoración Inmobiliaria
    a. Herramientas de Análisis de Datos
    b. Modelos de Valoración Asistida por Inteligencia Artificial
    c. Caso Práctico: Implementación de Herramientas Tecnológicas en la Valoración
    13. Importancia y Relevancia de la Valoración Inmobiliaria Precisa
    14. Futuro de la Valoración Inmobiliaria
    Capítulo 2.
    Los estándares internacionales de valoración inmobiliaria.
    1. ¿Qué es el RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors?)?
    2. El Libro Rojo de RICS (RICS Appraisal and Valuation Standards).
    a. Objetivo de estas normas: los más altos estándares profesionales de tasación inmobiliaria.
    b. Las Normas Internacionales de Valoración (IVS)
    Capítulo 3. 
    Las valoraciones realizadas bajo los estándares de la Royal Institucion of Chartered Surveyors (RICS).
    1. Las valoraciones realizadas bajo los estándares de la Royal Institucion of Chartered Surveyors (RICS).
    2. ¿Quién puede certificar valoraciones RICS?
    a. Homologación de profesional inmobiliario por RICS
    b. Homologación de agencias por RICS.
    3. Valoraciones según normativa RICS - IVS
    4. Si el cliente es un fondo internacional (REIT) o una SOCIMI o un fondo, exigirá un informe de valoración RICS.
    Capítulo 4. 
    Coexistencia en España de normas nacionales e internacionales de valoración inmobiliaria.
    1. Normativa Internacional.
    • IVS (International Valuation Standards)
    • Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) e Información Financiera (NIIF).
    • Estándares de RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors), miembro de la IVSC
    2. Normativa Europea. Normativa Europea: Sigue los EVS o European Valuation Standards, redactados por TEGOVA (The European Group of Valuer’s Association).
    3. Normativa Española. Orden ECO/805/2003, modificada por la EHA 3011/2007 y la EHA 564/2008.
    4. Diferencias entre las normativas de valoración inmobiliaria.
    a. Comprobaciones a juicio del valorador RICS.
    b. Valor certificado o punto de referencia de los inversores inmobiliarios.
    c. Concepto de Valorador. Diferencias RICS y normativa nacional.
    d. Valoraciones de derechos sobre inmuebles (IVS)
    5. Elección del método de valoración internacional en función de la tipología del inmueble.
    6. Divergencias de valoración de los activos inmobiliarios subyacentes, concentradas principalmente en dos metodologías de valoración/tasación ECO y la RICS.
    a. Supuestos en los que la Orden ECO/805/2003 es opcional.
    b. En el caso de las ECO nunca se pueden incorporar expectativas urbanísticas, de subida de precios y de negocio.
    • No tiene en cuenta el potencial del bien valorado, por lo que pierde atractivo en los activos inmobiliarios con actividad asociada.
    7. Supuesto práctico. La valoración ECO y RICS en el negocio hotelero ¿inmueble o negocio?
    a. En la valoración RICS se valora el negocio pero en la ECO el inmueble.
    b. ¿Qué métodos de valoración se aplican al negocio hotelero?
    a. ECO
    b. RICS.
    • Capitalización de rentas o valor por actualización
    • Actualización o de descuento de flujos de caja
    • El valor de reemplazamiento neto.
    CHECK-LIST 
    1. ¿Qué es RICS?
    2. ¿Qué es un Chartered Surveyor? 
    3. ¿Cuáles son las principales especializaciones? 
    4. ¿Qué es una empresa Regulated by RICS? 
    5. ¿Qué son los MRICS? 
    6. ¿Cuáles son los valores de los miembros RICS? 
    7. ¿Qué son las Reglas de Conducta RICS para miembros y empresas reguladas? 
    8. ¿Qué es el Libro Rojo? 
    9. ¿Qué diferencia la valoración RICS de las realizadas con otros estándares? 
    10. ¿Quién puede realizar una valoración RICS? 
    11 ¿Es incompatible RICS con la orden ECO 805/2003? 
    12. ¿Quién supervisa las valoraciones RICS? 
    PARTE SEGUNDA
    • Aplicación práctica de los métodos de valoración RICS.
    Capítulo 5. 
    Base de valoración de un informe RICS conforme al libro rojo.
    1. Valoración sobre la base del Valor Razonable (Fair Value). (NIIF 13).
    2. Valor de mercado (market value)
    3. Valor en uso (value in use) a efectos del plan general contable
    4. Metodología de valoración (Valuation Methodology)
    a. Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))
    b. Método de capitalización de ingresos (Income Capitalisation Approach)
    5. Caso práctico de desarrollo de la aplicación de la Base de valoración de un informe RICS conforme al libro rojo.
    • Valoración sobre la base del Valor Razonable (Fair Value - NIIF 13)
    • Valor de mercado (Market Value):
    • Valor en uso (Value in Use) a efectos del plan general contable
    • Metodología de valoración (Valuation Methodology):
      • a. Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))
        b. Método de capitalización de ingresos (Income Capitalisation Approach)
    Capítulo 6. 
    Técnicas de tasación de inversiones
    1. Métodos de descuento de flujo de caja
    2. Valor actual neto (Net present value VPN)
    3. Tasa interna de rendimiento (TIR)
    4. Caso práctico de las Técnicas de tasación de inversiones.
    • Métodos de descuento de flujo de caja
    • Valor Actual Neto (Net Present Value - NPV)
    • Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
    Capítulo 7. 
    Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))
    1. ¿Qué es el Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))?
    2. Análisis de Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))
    • Valor actual neto VAN (present value (NPV)) de los flujos de efectivo
    3. Cálculo del Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))
    4. Componentes clave de un DCF
    a. Flujo de caja libre (Free cash flow (FCF))
    b. Valor final (Terminal value TV)
    c. Tipo de descuento (Discount rate)
    5. Metodología DCF
    6. Ventajas e inconvenientes del Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))
    a. Ventajas
    b. Inconvenientes
    7. Pasos en el análisis DCF
    8. Caso práctico de aplicación del método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))
    • ¿Qué es el Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))?
    • Análisis de Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))
    • Cálculo del Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))
    • Componentes clave de un DCF
      • a. Flujo de caja libre (FCF)
        b. Valor final (Terminal Value TV)
        c. Tipo de descuento (Discount Rate)
    • Metodología DCF
    • Ventajas e inconvenientes del Método de descuento del flujo de caja (Discounted Cashflow Technique (DCF))
      • a. Ventajas
        b. Inconvenientes
    • Pasos en el análisis DCF
    • Desarrollo del caso práctico
    Capítulo 8. 
    Valoración en base a rendimientos de activos inmobiliarios.
    1. ¿Cómo añadir los rendimientos inmobiliarios al valor de mercado (Market Value (MV))?
    a. Expectativas del inversor en base a rendimientos.
    b. Valor específico adicional (investment value) para un tipo de inversor.
    2. Estimación del flujo de caja (cash flow) en la valoración de inmuebles.
    a. Gastos y deterioros que pueden afectar al cash flow de un inmueble.
    b. Plazos de estimación del Cash flow inmobiliario
    c. Consideración de cambio de valor de inmuebles en alquiler.
    3. Rendimiento a todo riesgo (all-risks yield (ARY))
    a. El término “rendimiento” (yield) en el sector inmobiliario.
    b. Rendimiento neto = (alquiler anual - costes operativos) / valor de la propiedad
    c. Rendimiento excelente
    d. La aplicación normal del modelo ARY es capturar el cambio del valor del alquiler y otros eventos futuros anticipados implícitamente dentro del rendimiento.
    4. Método residual en valoraciones inmobiliarias
    a. Concepto del método residual en valoraciones inmobiliarias
    • El valor residual
    • El método residual implica estimar el coste de una gran cantidad de variables y valores
    • El valor bruto de desarrollo (Gross Development Value) junto al valor de alquiler estimado (Estimated Rental) Value y el rendimiento equivalente (Equivalent Yield)
    b. En la valoración inmobiliaria es fundamental comprender la modelización del potencial económico de la propiedad.
    c. Valoración de inmuebles en promoción
    d. El método residual es un híbrido de enfoques de valoración básicos.
    e. Valor bruto de desarrollo (Gross Development Value (GDV))
    f. Área interna neta (Net Internal Area (NIA))
    g. Fórmulas preliminares del método residual
    • El cálculo del valor bruto de desarrollo (Gross Development Value (GDV))
    • Costes de desarrollo (Development Costs)
    • Coste de construcción (Construction cost (CC))
    • Beneficio de desarrollo (Development Profit)
    • Análisis de sensibilidad (Sensitivity analysis)
    h. Fórmula de cálculo del método residual.
    i. Entradas y costes típicos a considerar en el método residual
    j. Análisis de riesgo de inmuebles con posibilidad de promoción en el método residual.
    5. Método de valoración de flujo de caja descontado (discounted cash flow (DCF))
    a. ¿Qué es un flujo de caja descontado (DCF)?
    b. ¿En qué se diferencia con el valor actual neto (VAN) (Net Present Value VAN)?
    c. El DCF, la herramienta más confiable de los inversores
    d. Fundamentos del DCF
    e. La valoración de salida (exit valuation)
    6. Aplicación de de la tasa de descuento apropiada en el análisis de inversiones inmobiliarias
    a. La tasa de descuento se utiliza en el análisis de flujo de efectivo descontado para calcular un valor actual neto.
    b. Tasas de descuento en la práctica
    c. Las tasas de descuento están determinadas por nuestro nivel de confianza
    d. Método de acumulación (Build-Up Method)
    • Tasa de descuento = Tasa libre de riesgo + Prima de riesgo inmobiliario
    7. Caso práctico de aplicación del método residual en valoraciones inmobiliarias
    a. Concepto del método residual en valoraciones inmobiliarias
    b. En la valoración inmobiliaria es fundamental comprender la modelización del potencial económico de la propiedad.
    c. Valoración de inmuebles en promoción
    d. El método residual es un híbrido de enfoques de valoración básicos.
    e. Valor bruto de desarrollo (Gross Development Value - GDV)
    f. Área interna neta (Net Internal Area - NIA)
    g. Fórmulas preliminares del método residual
    h. Fórmula de cálculo del método residual
    i. Entradas y costes típicos a considerar en el método residual
    j. Análisis de riesgo de inmuebles con posibilidad de promoción en el método residual
    8. Caso práctico de aplicación del método de valoración de flujo de caja descontado (discounted cash flow (DCF))
    a. ¿Qué es un flujo de caja descontado (DCF)?
    b. ¿En qué se diferencia con el valor actual neto (VAN) (Net Present Value VAN)?
    c. El DCF, la herramienta más confiable de los inversores
    d. Fundamentos del DCF
    e. La valoración de salida (exit valuation)
    9. Caso práctico de aplicación de de la tasa de descuento apropiada en el análisis de inversiones inmobiliarias
    a. La tasa de descuento se utiliza en el análisis de flujo de efectivo descontado para calcular un valor actual neto.
    b. Tasas de descuento en la práctica
    c. Las tasas de descuento están determinadas por nuestro nivel de confianza
    d. Método de acumulación (Build-Up Method)
    Capítulo 9. 
    Valoración  de los intereses inherentes a los bienes inmuebles.
    1. Aspectos inherentes al valor de los inmuebles conforme al interés del mercado.
    2. Aspectos inmobiliarios a comprobar en las tasaciones RICS.
    a. Derecho de propiedad
    b. Estado de las edificaciones
    c. Instalaciones del edificio
    d. Planeamiento urbanístico
    e. Cuestiones medioambientales
    Capítulo 10. 
    Evaluación del potencial de desarrollo y promoción inmobiliaria.
    1. El desarrollo y promoción inmobiliaria
    2. La comparativa con otras propiedades inmobiliarias
    Capítulo 11. 
    Valoración de inmuebles individuales vinculados a una actividad económica.
    1. Método de valoración en base a los beneficios o método de capitalización de rentas (Profit Method).
    2. La valoración de un inmueble vinculado a una actividad económica
    a. Inmueble junto el inventario de mercancías, las licencias, etc
    b. La evaluación del potencial comercial
    c. Prorrateo respecto del valor de mercado (market value).
    3. Valoraciones realizadas con fines de inversión
    4. Caso práctico de valoración de inmuebles individuales vinculados a una actividad económica para un hotel.
    • Método de valoración en base a los beneficios o método de capitalización de rentas (Profit Method).
    • La valoración de un inmueble vinculado a una actividad económica

    • a. Inmueble junto el inventario de mercancías, las licencias, etc
      b. La evaluación del potencial comercial
      c. Prorrateo respecto del valor de mercado (market value)
    • Valoraciones realizadas con fines de inversión
    Capítulo 12. 
    Análisis del riesgo inmobiliario en las tasaciones RICS.
      1. Las técnicas de análisis de riesgo inmobiliario.
      a. Análisis de sensibilidad
      b. Modelado de escenarios (Scenario modelling)
      c. Modelos de valoración automatizados (Automated Valuation Models (AVM))
      d. ¿Qué es una puntuación de confianza (confidence score)?
      2. Expectativas de los prestamistas respecto de una tasación inmobiliaria
      a. El uso de las tasaciones automatizadas (AVM) por los prestamistas.
      • Fines de decisión crediticia
      • Evaluación y planificación de atrasos en préstamos existentes.
      • Como segunda opinión respecto de la tasación oficial.
      b. Las expectativas de los prestamistas sobre la valoración de las propiedades en alquiler.
      • Riesgos asociados con los préstamos sobre propiedades en alquiler en general, y viviendas en arrendamiento en particular.
      • Precauciones sobre inmuebles alquilados
      • Gastos de mantenimiento por cuenta del arrendatario
      • Obras de rehabilitación
      3. Caso práctico aplicado a las técnicas de análisis de riesgo inmobiliario en una inversión en un edificio de oficinas.
       
        a. Análisis de sensibilidad
        b. Modelado de escenarios (Scenario modelling)
        c. Modelos de valoración automatizados (Automated Valuation Models - AVM)
        d. ¿Qué es una puntuación de confianza (confidence score)?


      4. Caso práctico sobre las expectativas de los prestamistas respecto de una tasación inmobiliaria
       

        a. El uso de las tasaciones automatizadas (AVM) por los prestamistas.
        b. Las expectativas de los prestamistas sobre la valoración de las propiedades en alquiler.

        Caso práctico de cómo un prestamista puede usar una tasación para determinar si otorgar un préstamo hipotecario en una propiedad.

        a. El uso de las tasaciones automatizadas (AVM) por los prestamistas.
        b. Las expectativas de los prestamistas sobre la valoración de las propiedades en alquiler.
        c. Fines de decisión crediticia.
         

    PARTE TERCERA
    • Guía para solicitar el reconocimiento RICS (Royal  Institution  of  Chartered  Surveyors).
    Capítulo 13. 
    Guía para solicitar el reconocimiento RICS (Royal  Institution  of  Chartered  Surveyors).
    1. RICS ofrece dos calificaciones: Chartered (MRICS) y Associate (AssocRICS).
    2. Chartered (MRICS)
    • Experiencia y conocimientos especializados
    • Responsabilidad profesional
    • Código de conducta
    3. Associate (AssocRICS)
    • Nivel de experiencia
    • Orientado a roles de apoyo
    • Desarrollo profesional continuo
    4. Caso práctico de un profesional que duda entre la calificación MRICS y la calificación AssocRICS
    PARTE CUARTA
    • Práctica de las tasaciones RICS
    Capítulo 14. 
    1. Caso Práctico: Valoración RICS de una Propiedad Residencial en Madrid
    • Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Informe de Valoración
    2. Caso práctico: Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    3. Caso Práctico: Valoración de un Edificio de Oficinas
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Enfoque de Mercado
    • Enfoque de Ingresos
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    • Limitaciones o suposiciones
    • Declaraciones de conformidad RICS e IVS
    4. Caso Práctico: Valoración de un Complejo Residencial en Desarrollo
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Valor Bruto de Desarrollo (GDV)
    • Costes de construcción
    • Gastos adicionales
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    • Declaraciones de Conformidad y Limitaciones
    5. Caso Práctico: Valoración de un Centro Comercial
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Ingresos de alquiler
    • Tasa de capitalización
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    • Declaraciones de Conformidad y Limitaciones
    • Particularidades de centros comerciales.
    • Mix de Inquilinos
    • Términos de los Contratos de Alquiler
    • Ocupación y Rotación de Inquilinos
    • Ubicación y Acceso
    • Estado y Mantenimiento de la Propiedad
    • Demandas de Mercado y Tendencias Económicas
    • Regulaciones y Zonificación
    6. Caso Práctico: Valoración de un Derecho de Superficie
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Ingresos proyectados
    • Tasa de descuento
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    • Particularidades de los derechos de superficie
    • Duración
    • Uso
    • Desarrollo y operación
    • Mercado inmobiliario local
    7. Caso Práctico: Valoración de un Proyecto de Energía Renovable
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Ingresos proyectados
    • Vida útil del proyecto
    • Tasa de descuento
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    8. Caso Práctico: Valoración de una Propiedad Histórica
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Coste de Reemplazo
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    9. Caso Práctico: Valoración de una Propiedad Agrícola
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Valoración de los Edificios
    • Valoración de las Tierras de Cultivo
    • Valoración Total
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    10. Caso Práctico: Valoración de un Polígono Logístico
    • Descripción del inmueble
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Ingresos de Alquiler Proyectados
    • Tasa de Descuento
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    • Características específicas de las naves logísticas
    • Infraestructura y Diseño
    • Automatización y Tecnología
    • Ubicación
    • Condiciones del Mercado
    • Estado de la Propiedad
    • Sostenibilidad
    11. Caso Práctico: Valoración de un Complejo de Oficinas
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Ingresos de alquiler
    • Tasa de descuento
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    12. Caso Práctico: Valoración de un Hotel de Alto Standing
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Ingresos proyectados
    • Tasa de descuento
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    13. Caso Práctico: Valoración de un Edificio de Oficinas Clase A
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Análisis y Valoración
    • Ingresos proyectados
    • Tasa de descuento
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    14. Caso Práctico: Valoración de un Hotel de Lujo
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Ingresos proyectados
    • Tasa de descuento
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    15. Caso Práctico: Valoración de un Distrito de Innovación
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    16. Caso Práctico: Valoración de un Centro de Datos
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Costes de reconstrucción
    • Depreciación y obsolescencia
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    • Resumen Ejecutivo
    • Descripción de la Propiedad
    • Información de los Comparables
    • Método de Valoración
    • Valoración Final
    17. Caso Práctico: Valoración de una Propiedad de Uso Mixto
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Ingresos proyectados
    • Valor de los apartamentos residenciales
    • Tasa de descuento
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    18. Caso Práctico: Valoración de una Cartera de Propiedades
    • Descripción de la cartera
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    19. Caso Práctico: Valoración de un Bien Histórico
    • Descripción del inmueble
    • Objetivo de la valoración
    • Proceso de valoración
    • Identificación del Propósito y Alcance de la Valoración
    • Inspección y Recopilación de Datos
    • Análisis y Valoración
    • Valoración
    • Informe de Valoración RICS
    20. Caso Práctico: Valoración de un Edificio de Oficinas en Madrid bajo los estándares de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS).
    Instrucciones y Términos de Referencia
    El Activo, Análisis y Aspectos Legales
    1. Localización
    2. Descripción
    3. Superficies
    4. Estado del inmueble
    5. Consideraciones Medioambientales
    6. Situación Urbanística
    7. Impuestos
    8. Propiedad
    9. Arrendamientos
    Comentario de Mercado
    1. Coyuntura Económica
    2. Mercado Residencial
    3. Comparables de Mercado
    Valoración
    1. Método de Valoración
    2. Valoración
    Supuestos Generales, Condiciones Generales y Supuestos Especiales
    1. Supuestos Generales
    2. Condiciones Generales
    3. Supuestos Especiales
    21. Caso Práctico: Valoración de un Complejo Hotelero en Mallorca bajo los estándares de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS).
    Instrucciones y Términos de Referencia:
    El Activo, Análisis y Aspectos Legales
    1. Localización
    2. Descripción
    3. Superficies
    4. Estado del inmueble
    5. Consideraciones Medioambientales
    6. Situación Urbanística
    7. Impuestos
    8. Propiedad
    9. Arrendamientos
    Comentario de Mercado
    1. Coyuntura Económica
    2. Mercado Residencial
    3. Comparables de Mercado
    Valoración
    1. Método de Valoración
    2. Valoración
    Supuestos Generales, Condiciones Generales y Supuestos Especiales
    1. Supuestos Generales
    2. Condiciones Generales
    3. Supuestos Especiales
    22. Caso Práctico: Valoración de un Rascacielos de Oficinas en Madrid bajo los estándares de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS).
    Instrucciones y Términos de Referencia
    El Activo, Análisis y Aspectos Legales
    1. Localización
    2. Descripción
    3. Superficies
    4. Estado del inmueble
    5. Consideraciones Medioambientales
    6. Situación Urbanística
    7. Impuestos
    8. Propiedad
    9. Arrendamientos
    Comentario de Mercado
    1. Coyuntura Económica
    2. Mercado Residencial
    3. Comparables de Mercado
    Valoración
    1. Método de Valoración
    2. Valoración
    Supuestos Generales, Condiciones Generales y Supuestos Especiales
    1. Supuestos Generales
    2. Condiciones Generales
    3. Supuestos Especiales
    23. Caso Práctico: Valoración de un Centro Comercial en Barcelona bajo los estándares de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS).
    Instrucciones y Términos de Referencia
    El Activo, Análisis y Aspectos Legales
    1. Localización
    2. Descripción
    3. Superficies
    4. Estado del inmueble
    5. Consideraciones Medioambientales
    6. Situación Urbanística
    7. Impuestos
    8. Propiedad
    9. Arrendamientos
    Comentario de Mercado
    1. Coyuntura Económica
    2. Mercado Residencial
    3. Comparables de Mercado
    Valoración
    1. Método de Valoración
    2. Valoración
    Supuestos Generales, Condiciones Generales y Supuestos Especiales
    1. Supuestos Generales
    2. Condiciones Generales
    3. Supuestos Especiales
    24. Caso Práctico: Valoración de un Edificio de Oficinas en Madrid para su Aportación no dineraria a una SOCIMI bajo los estándares de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS).
    • Introducción
    • Conflicto de interés
    • Finalidad del informe
    • Descripción de la operación y partes intervinientes
    • Identificación de las sociedades participantes en la operación
    • Descripción de la aportación no dineraria
    • Valoración efectuada por la sociedad
    • Documentación examinada
    • Hipótesis utilizadas
    • Alcance
    • Criterios de valoración
    • Suscripción incompleta
    • Fecha del informe
    • Cargas
    • Conclusión
    • Anexos

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