Cuando las
tipos de interés bajan, el valor de un bono sube porque su cupón
se vuelve más deseable, y cuando las tipos de interés aumentan,
el valor de los bonos disminuye. De manera similar, cuando el tipo de interés
disminuye en el mercado, los altos rendimientos de las SOCIMI/REIT se vuelven
más atractivos y su valor aumenta. Cuando las tipos de interés
aumentan, el rendimiento de una SOCIMI/REIT se vuelve menos atractivo y
empuja su valor hacia abajo.
Otro factor
clave que afecta el valor de los bienes inmuebles es la economía.
Esto generalmente se mide por indicadores económicos como el PIB,
los datos de empleo, la actividad manufacturera, los precios de los bienes,
etc.
el carácter
cíclico de la economía puede tener efectos variables en diferentes
tipos de bienes inmuebles.
Por ejemplo,
si una SOCIMI/REIT tiene un mayor porcentaje de sus inversiones en hoteles,
normalmente se vería más afectado por una recesión
económica que una SOCIMI/REIT que hubiese invertido en edificios
de oficinas.
Los hoteles
son un tipo de propiedad muy sensible a la actividad económica por
el tipo de arrendamiento o estructura inherente a la empresa. El alquiler
de una habitación de hotel se puede considerar como una forma de
arrendamiento a corto plazo que los clientes del hotel pueden evitar fácilmente
si la economía va mal.
Por otro lado,
los arrendatarios de oficinas generalmente tienen contratos de arrendamiento
a más largo plazo que no se pueden cambiar en medio de una recesión
económica.
Por lo tanto,
aunque es relevante la parte del ciclo en la que se encuentra la economía,
también lo es la sensibilidad de la propiedad inmobiliaria al ciclo
económico. Es otras palabras, no todos los inmuebles son iguales
si sigue aumentando la inflación y suben los tipos de interés.
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