El euro estaba
en su nivel más alto frente al dólar desde el 1 de marzo,
y subió un 0,6% a 1,1152.
Aparte de su
estatus de refugio seguro, el dólar se ha fortalecido este año
debido a las expectativas de los inversores de que la Reserva Federal de
EE. UU. (que elevó las tipos en 25 puntos básicos en su reunión
del 16 de marzo) sea más agresiva que el Banco Central Europeo.
Pero siendo
realistas, el BCE planea poner fin a las compras de bonos en el tercer
trimestre, un requisito previo para cualquier aumento de la tipo de interés
que sin duda llegará antes de final de año. Esto tendrá
un efecto muy relevante en España.
El Banco Central
Europeo no tiene más remedio que comenzar a endurecer su política.
Si no lo hace puede que tuviese que enfrentarse a la misma experiencia
que la Reserva Federal de Estados Unidos a principios de la década
de 1980.
Una inflación
similarmente alta en Alemania se registró por última vez
en el otoño de 1981, cuando los precios del petróleo se dispararon
como consecuencia de la primera guerra Irán-Irak, dijo la oficina
de estadísticas.
Con estos datos,
el mantra del BCE de que las tipos de inflación volverían
al nivel objetivo del BCE del 2% a partir del próximo año
ya no funciona, y el BCE no puede poner en peligro su credibilidad.
El espectro
de la estanflación se cierne sobre Europa tras la invasión
rusa de Ucrania a medida que los precios se disparan y las economías
se ralentizan, advirtieron los banqueros centrales.
El vicegobernador
del Banco de Inglaterra, Ben Broadbent, dijo que era poco probable que
el Reino Unido "haya experimentado" un golpe tan grande en el ingreso nacional,
ya que hizo sonar la alarma sobre una "inflación aún más
alta" junto con un crecimiento más débil.
Y Christine
Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, agregó: 'Enfrentaremos,
en el corto plazo, una inflación más alta y un crecimiento
más lento.
Las conversaciones
sobre una estanflación inminente en la Unión Europea se han
intensificado durante el último mes a medida que la región
sufre lo que muchos describen como el peor conflicto en el continente en
décadas, que amenaza con una inflación vertiginosa, escasez
de suministros y pérdida de empleos.
La estanflación
(stagflation, palabra compuesta a partir de stagnation, estancamiento,
e inflation, inflación) indica el momento o coyuntura económica
en que, dentro de una situación inflacionaria, se produce un estancamiento
de la economía y el ritmo de la inflación no cede.
La estanflación
es un concepto económico que implica la aceleración de la
inflación coexistiendo con tasas de desempleo elevadas. El termino
fue acuñado en 1965 por el entonces ministro de Finanzas británico,
Ian McLeod como fusión de los vocablos estancamiento e inflación
en un discurso en la Cámara de los comunes. "We now have the worst
of both worlds — not just inflation on the one side or stagnation on the
other. We have a sort of 'stagflation' situation" (Ahora tenemos lo peor
de ambos mundos: inflación por un lado y estancamiento por otro).
Contra las
muchas señales que apuntan a una posible estanflación en
la UE a corto plazo, Christine Lagarde, jefa del Banco Central Europeo,
dijo en una conferencia ayer mismo que ningún dato sugiere que Europa
caerá en estanflación.
Aunque la inflación
"sin duda" aumentará este año, las condiciones siguen siendo
"bastante fluidas", dijo Lagarde.
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