Los países
pueden facilitar la resolución de NPL altos utilizando una combinación
de medidas políticas, como:
•
Revisiones de la calidad de los activos, para identificar préstamos
que no tienen un rendimiento y necesitan reestructuración
• Separación
de los activos buenos y malos de los bancos (llamado 'buen banco', SAREB
en España). Esto hace que las condiciones financieras de los buenos
bancos sean más transparentes, estabiliza su acceso al mercado y
les permite concentrarse en extender nuevos préstamos. Los bancos
defectuosos, a menudo estructurados como compañías de gestión
de activos, proceden a extraer valor de los activos defectuosos.
• Recapitalización
de 'buenos bancos', para asegurar su capacidad de préstamo
Los resultados
de reducción de NPL después de la Crisis del 2008 son preocupantes
porque dos tercios de los países que experimentaron NPL altos no
pudieron resolverlos dentro de los siete años de la crisis. Sorprendentemente,
esto también implica que si bien las economías avanzadas
tienden a tener NPL más bajos después de la crisis, también
tardan más en promedio en resolverse.
Los expertos
subrayan que la resolución de NPL es crítica para la recuperación
económica. Los NPL altos y no resueltos están asociados con
recesiones más profundas y recuperaciones más lentas.
A favor tenemos
que la pandemia de COVID-19 no es una crisis inducida por el auge crediticio
como sucedió en 2008. Si la recesión económica resulta
temporal, muchos NPL posteriores al COVID-19 pueden relacionarse con empresas
ilíquidas viables, en lugar de empresas zombis inviables. Los bancos
europeos han entrado en la pandemia de COVID-19 con (en promedio) ratios
de capital más altos en comparación con la crisis de 2008.
Los estándares de contabilidad bancaria europea permiten un reconocimiento
de NPL más rápido y, por lo tanto, una resolución,
gracias a su naturaleza prospectiva (aunque un reconocimiento de NPL 'demasiado
rápido' también puede restringir los préstamos bancarios
durante las recesiones).
En comparación
con 2008 hay un dato muy preocupante: la mayoría de los países
europeos tienen una deuda pública sustancialmente más alta,
bancos menos rentables y, a menudo, condiciones más débiles
del sector corporativo (los factores que históricamente han complicado
la resolución de NPL).
Si la recuperación
económica de la pandemia es lenta y prolongada, las pérdidas
crediticias por dificultades financieras aumentarán y podrían
afectar a los bancos, lo que complicaría aún más la
resolución de NPL.
Dada la importancia
de la reducción de NPL para la recuperación económica,
y las dificultades históricas de muchos países para implementar
intervenciones efectivas relacionadas con NPL, el diseño de políticas
efectivas de resolución de NPL para el mundo post-COVID-19 es una
cuestión clave de política financiera con visión de
futuro para Europa hoy.
Afortunadamente
las inmobiliarias están mucho mejor financiadas que en 2008 y esto
es una garantía para el sector.
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