• La documentación / libro a la venta es la misma que se entrega a los asistentes a los cursos y es imprescindible su adquisición antes de asistir al curso (ver motivos).
• La documentación es un documento útil de autoaprendizaje (a distancia), por lo que no requiere desplazamientos ni sometimiento a horarios rígidos.
• Es ameno, ya que presenta situaciones reales (talleres de trabajo) y expone los contenidos de una manera sencilla y práctica, aportando formularios.
• Se sitúa en torno a unas 25 ó 35 horas lectivas, lo que supone una duración intermedia (ni demasiado corta, ni demasiado prolongada).
• Más información en "Cómo son las Guías prácticas"".

Así que pido a inmoley.com la “guía práctica” y me envía en 24 horas por mensajero dos tomos extensos que desarrollan de modo práctico el tema, actualizado al día del pedido, para que no haya sorpresas con leyes derogadas, y un montón deformularios.

Cuando fui a la reunión con esta documentación me dijeron “menos mal que viene un experto en el tema”.

• A esto lo llamo yo ayudar al cliente a obtener resultados prácticos y no milongas teóricas que no hacen negocios.

• En 24 horas recibí un amplísimo dossier con formularios  y todo actualizado.

• Sólo inmoley.com lo permite.

• ni paciencia para leer un libro “teórico” y pesado.

• Las formas tradicionales de financiación. 

1. Análisis económico de la relación demanda - oferta inmobiliaria. 
2. Cambios en la financiación inmobiliaria. Cada proyecto inmobiliario una solución diferente. 
3. El modelo de financiación de proyectos de promoción de viviendas para venta. 

CHECK-LIST 

¿Qué valora un banco la empresa o el proyecto?. Justifique las diferencias entre el préstamo solicitado por una PYME o una gran empresa.
¿Línea de crédito o préstamo promotor?.

TALLER DE TRABAJO. 
La financiación inmobiliaria 
1. Las soluciones financieras de siempre. 
2. Las nuevas soluciones a la financiación inmobiliaria. 
3. El project finance 
4. La póliza de crédito
5. Titulización de activos 
6. Créditos sindicados 
7. Títulos de deuda y participación
8. Leasing o arrendamiento financiero 
9. Lease-back. Sale & lease-back. 
10. Fondos de inversión inmobiliaria 
11. Las sociedades de inversión inmobiliaria. 
12. Renting, factoring y confirming 

CHECK-LIST 

¿Qué es el Project finance?.
¿Mi promoción justifica buscar fórmulas financieras complejas?.
Desarrolle un supuesto en el que un promotor “pierde dinero” por culpa de una mala financiación y cómo se podría mejorar. ¿A partir de qué importes hablamos?.

1. El préstamo hipotecario 
2. Elementos personales 
3. Constitución del crédito hipotecario 

a. Tasación 
b. Escritura de hipoteca 
c. Impuesto sobre actos jurídicos documentados 
d. Registro de la Propiedad 
e. Comisión de apertura 
f. Seguros 

4. La entidad financiera. 

a. Ofertas 
b. Tipos de interés de referencia 

5. Cláusulas financieras 

a. Capital del préstamo 
b. Amortización 
c. Intereses 
d. Comisiones 
e. Tabla de pagos y TAE 
f. Gastos 
g. Interés de demora
h. Resolución anticipada 

6. Cláusulas no financieras 
7. Novación y subrogación de la hipoteca 

a. Novación del préstamo hipotecario 
b. Subrogación del préstamo hipotecario. Requisitos. 

8. Cancelación de la hipoteca 
9. Código de conducta en materia de crédito vivienda 

TALLER DE TRABAJO
Resumen SISTEMÁTICO de la Ley 41/2007, de 7 de diciembre, por la que se modifica la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulación del Mercado Hipotecario y otras normas del sistema hipotecario.

TALLER DE TRABAJO 
Ley 41/2007, de 7 de diciembre, por la que se modifica la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulación del Mercado Hipotecario y otras normas del sistema hipotecario. 
1. Requisitos formales en los créditos hipotecarios. 
2. Refinanciación, titulización y cédulas hipotecarias. 
3. Cédulas y bonos hipotecarios. 
4. Amortización anticipada. 
5. Modificación de la Ley Hipotecaria 
6. Ejecución de hipoteca. Especialidad en viviendas. 
7. Tasadoras. Independencia y relación con entidades financieras. 

TALLER DE TRABAJO
Distribución de préstamo hipotecario en documento privado.

1. Hipotecar el inmueble. 

a. Conceptos generales.
b. Requisitos formales de la hipoteca. 
c. Extensión de la hipoteca. 
d. Clases de hipotecas. 

2. El poder irrevocable para hipotecar los bienes del deudor cuando "algo se nuble". 
3. Prenda de títulos. 
4. Prenda de créditos. Cesión de créditos en garantía. 

1. Concepto 
2. Elementos personales 

a. El acreedor hipotecario: pluralidad de acreedores 
b. Deudor hipotecario. 

3. Elementos reales 
4. Hipoteca de varias fincas. Distribución. La hipoteca solidaria 
5. Extensión sobre capital, intereses y costas. 
6. Elementos formales 
7. Clases de hipoteca y negociación del crédito 

a. Hipoteca de tráfico y de seguridad 
b. Hipoteca por cuenta corriente 
c. Hipoteca por títulos 
d. Hipoteca cambiaria 
e. Hipoteca por rentas o pensiones

8. Cesión de créditos garantizados con hipoteca 
9. Subrogación y modificación de préstamos hipotecarios 
10. La ejecución de la hipoteca 
11. La subasta 
12. Opciones a la subasta 
13. Distribución del precio obtenido 
14. Oposición a la ejecución 
15. Inscripción de la adjudicación y cancelación de cargas 
16. Ocupantes del inmueble 
17. Procedimiento extrajudicial de ejecución de la hipoteca
18. Extinción y cancelación de la hipoteca 

TALLER DE TRABAJO
¿Qué es el seguro de protección de pagos de hipotecas?

TALLER DE TRABAJO
Tributación de la constitución de la hipoteca. 

1. Concepto. 
2. Ventajas. 
3. Los resultados económicos: la clave del préstamo participativo. 

TALLER DE TRABAJO. 
El préstamo participativo como complemento del hipotecario. 
Caso práctico en una promoción inmobiliaria. 

• Los nuevos sistemas de financiación inmobiliaria de grandes proyectos: el “project finance”. 

1. Concepto. ¿Qué es un Project Finance?

a.  Definiciones. 
b.  Cuándo es factible y por qué surge. 

2. Características. 
3. Clases de "Project finance". 

a. En base a los tipos de financiación. 
b. En base a naturaleza 
c. En base a forma. 
d. En base a objeto. 
e. En base a tipo de tramos. 

4. Ventajas e inconvenientes. 
5. Partes intervinientes. 

CHECK-LIST 

¿Qué fórmulas de financiación están resultando más efectivas y cuáles están siendo las preferencias de las entidades financieras en cuanto a tipo de promoción inmobiliaria? 
¿Qué cláusulas hay que incluir en los contratos de financiación inmobiliaria?.
Casos Prácticos de Financiación: Financiación de Promoción Residencial•Financiación de Promoción no Residencial
La financiación del Suelo de largo desarrollo
La Financiación de Suelo Finalista
La Financiación al Promotor Residencial. Fórmulas. La Financiación de Proyectos no Residenciales
Forward Purchase, Forward Funding

TALLER DE TRABAJO. 
Los protagonistas de un project finance. 

1. Los "sponsors" o promotores y los accionistas 
2. Socios industriales y tecnológicos 
3. Socios financieros 
4. Proveedores y suministradores 
5. Administraciones públicas 
6. Otros socios interesados-clientes 
7. La sociedad vehículo del proyecto (SVP) 
8. Los consultores y asesores externos 
9. Asesores legales 
10. Asesores técnicos 
11. Asesores de medioambiente 
12. Las compañías aseguradoras 
13. Las instituciones financieras 

• Objetivos de la financiación. Precauciones y garantías. 

1. Identificación del riesgo. 
2. Clases de riesgos. 

a. Riesgos en fase de construcción. 
b. Riesgos en la Fase Operativa 
c. Tipos de riesgos 
d. Formas de cobertura 
e. Riesgos Financieros. 
f. Riesgos Legales. 
g. Fuerza Mayor. 
h. Riesgos por ingresos. 

TALLER DE TRABAJO.
1. Identificar y poner precio a los riesgos. 
2. Riesgos según las fases de un proyecto 

a. Construcción del proyecto 
b. Inicio y puesta en marcha del proyecto
c. Explotación y operación del proyecto 

3. Cómo proteger cada tipo de riesgo. 

a. Riesgos de construcción 
b. Riesgos de explotación y operación del proyecto 
c. Riesgos de mercado (compras-ventas) 
d. Riesgos financieros del proyecto 
e. Riesgo país 
f. Riesgo de fuerza mayor 
g. Riesgos legales y documentales 
h. Riesgos medioambientales 

1. Concepto. 
2. Características. 
3. Fases. 

Primera fase: Preliminares. 
Segunda fase: Aseguramiento / financiación.
Tercera fase: Factores básicos en el análisis. 

4. Covenants y Securities. 
5. Otros tipos de coberturas. 

a. "Build Operate Transfer" -BOT-. 
b. Otras Coberturas Públicas("Shadows Tolls"). 
c. Contrato por el uso del proyecto o "Throughput agreement". 
d. "Joint Venture" entre la iniciativa privada y la pública. 

CHECK-LIST 
1. ¿Quién se financia?
2. ¿Quién financia?
3. Los fondos propios
4. Proporción de los fondos propios en el proyecto
5. Fuentes de financiación ajena

TALLER DE TRABAJO.
La tasa de interés de retorno (T.I.R.). 

TALLER DE TRABAJO.
1. La financiación en función del "cash-flow" del edificio. 
2. Flujos de caja y viabilidad de un proyecto 
3. ¿Cómo realizar una correcta evaluación financiera en base al cash-flow-. 
4. Análisis de sensibilidad 
5. El VAN y otras definiciones esenciales. 

a. Net Present Value (NPV) o valor actual neto (VAN) 
b. La tasa de descuento, el WACC y el coste del capital 
· El efecto de la deducción fiscal de recursos ajenos. 
d. La tasa interna de retorno (TIR) o Internal Rate of Return (IRR)
e. El payback o plazo de recuperación de la inversión inicial 
f. La tasa contable de retorno o Accounting Rate of Return (ARR)
g. Ratios o herramientas de control 

CHECK-LIST 
¿Qué es el CASH FLOW del edificio?.
¿Qué es el CASH FLOW del proyecto?.
¿Qué es el análisis de sostenibilidad y el VAN?.

TALLER DE TRABAJO.
¿Cómo presentar un project-finance inmobiliario a un banco? 

TALLER DE TRABAJO.
¿Cuándo procede el "project finance" y cuándo la financiación ordinaria?. 

• Ventajas y desventajas para el promotor inmobiliario. 


TALLER DE TRABAJO.
¿Cómo se realiza la "due diligence" de un contrato financiero?

a. Condiciones estandarizadas. 
b. Cláusulas específicas del PF 

1. Otorgamiento de Garantías 
2. Crear un responsable: una sociedad que soporte la garantía "Special Purpose Vehicle SPV". 
3. El contrato llave en mano como garantía del presupuesto de la SVP. 
4. Otras retenciones y garantías. 

TALLER DE TRABAJO.
1. Las garantías más habituales en las financiaciones bancarias de la construcción de edificios comerciales. 
2. La Hipoteca de máximo. 
3. Prenda de las acciones o de las participaciones sociales de la SPV por parte del Promotor a favor del Banco. 
4. Prenda a favor del Banco de cuentas bancarias del Promotor. 
5. Cesión de derechos.
6. Acuerdo de subordinación de deuda. 
7. Fianza personal de la sociedad matriz del Promotor. 

• El lease back. 

1. El  Contrato de Lease back 
2. Sujetos del Lease back. 

a. Arrendador financiero 
b. Arrendatario financiero 
c. Proveedor de lease back 

3. ¿Sobre qué recae un lease back? 
4. Inmuebles en proyecto o en construcción y con derecho de superficie 
5. El precio en el lease back. 
6. El precio de readquisición 
7. Requisitos formales del contrato de lease back. 
8. El lease back y los registros. 
9. El plazo del lease back. 

TALLER DE TRABAJO.
Préstamo y leasing, pros y contras.

CHECK-LIST 

¿Desarrolle con cifras un supuesto real para demostrar las ventajas del leasing frente a un préstamo?.

TALLER DE TRABAJO.
¿Cómo se protege la entidad de leasing si no puede disponer del inmueble?. 

TALLER DE TRABAJO.
¿Cómo se protege la entidad de leasing si el inmueble tiene vicios ocultos?. 

TALLER DE TRABAJO.
¿Quién debe soportar el deterioro  del inmueble?. 

TALLER DE TRABAJO.
¿Cómo se protege la entidad de leasing por la falta de un pago?. 

• FORMULARIOS. 

1.- Descripción del Proyecto 
1.1. Prestatario 
1.2. Proyecto. 
2.- Estructura Financiera 
2.1. Inversión Total. 
2.2. Fuentes de fondo.. 
2.3. Formalización. 
2.4. Modalidad de la Financiación 
3.- Financiación Bancaria 
3.1. Financiación a largo plazo 
3.1.1. Importe. 
3.1.2. Agente. 
3.1.3. Aseguradores. 
3.1.4. Plazo. 
3.1.5. Periodo de Disposición. 
3.1.6. Disposiciones. 
3.1.7. Amortizaciones.
3.1.8. Tipo de Interés. 
3.1.9. Margen Aplicable.
3.1.10 Cobertura de tipos. 
3.1.11. Up-Front Fee. 
3.1.12. Commitment Fee. 
3.1.13. Comisión de Agencia. 
3.1.14 Comisión por cancelación anticipada. 
4.- Aportaciones de los Accionistas 
4.1. Importe. 
Serán como mínimo el 25% del total, tal como se describen en el apartado 2.2 
4.2 Forma. 
Ver apartado 2.2 
4.3. Calendario. 
5.- Otros Términos y Condiciones 
5.1. Garantías. 
5.2. Distribuciones a los accionistas. 
5.3. Cuenta de Reserva. 
5.4. Recurso a los socios. 
6.- 0bligaciones del prestatario 
6.1. Obligaciones del Prestatario. 
6.2. Prohibiciones. 
6.3. Obligaciones adicionales. 
7.- Otros términos y condiciones 
7.1 Condiciones Previas a la Firma de la financiación. 
7.2. Condiciones Previas de Todas las Disposiciones. 
7.3. Acreditaciones. 
7.4. Causas de Resolución Anticipada. 
7.5 Manifestaciones. 
7.6 Asesores. 
7.7 Impuestos y Gastos. 

B) MODELOS DE CONTRATOS DE PRÉSTAMO - TIPO PROJECT FINANCE. 

Modelo 1. 

PRIMERA . (Concesión del préstamo) 
SEGUNDA 
(A. Condiciones para el otorgamiento de la escritura de constitución de la hipoteca) 
(B. Condiciones para la disposición) 
TERCERA. (Duración del préstamo) 
CUARTA. (Comisión e interés de apertura) 
QUINTA. (Tipo de interés) 
SEXTA. (Pago de intereses y amortización; lugar de pago)
SÉPTIMA. (Resolución) 
OCTAVA (Amortización anticipada de cantidades parciales) 
NOVENA. (Intereses de demora)
DECIMA. (Constitución de la hipoteca) 
UNDÉCIMA. (Extensión de la hipoteca) 
DUODÉCIMA. (Garantías del prestatario) 
DECIMOTERCERA. (0bligaciones del prestatario) 
DECIMOCUARTA. (Cesión) 
DECIMOQUINTA. (Vencimiento anticipado) 
DECIMOSEXTA. (Procedimiento de ejecución) 
DECIMOSEPTIMA (Procedimiento judicial sumario) 
DECIMOCTAVA. (Procedimiento de ejecución extrajudicial) 
DECIMONOVENA. (Otras disposiciones para el procedimiento judicial sumario y el procedimiento extrajudicial) 
VIGÉSIMA. (Tasación de la finca)
VIGESIMOPRIMERA. (Jurisdicción, ley aplicable) 
VIGESIMOSEGUNDA. (Impuestos y gastos) 
VIGESIMOTERCERA. (Daños y perjuicios) 
VIGESIMOCUARTA. (Notificaciones) 
VIGESIMOQUINTA. (Ejercicio de los derechos del prestamista) 
VIGESIMOSEXTA. (Cesión de rentas por alquiler) 
VIGESIMOSEPTIMA. (Nulidad parcial) 
VIGESIMOCTAVA. (Poder a efectos de inscripción, subsanación y aclaración de escritura) 
VIGESIMONOVENA. Formalidades. 

CONTRATO DE FINANCIACIÓN - TIPO PROJECT FINANCE.
ESTIPULACIONES 
PRIMERA.- DEFINICIONES
SEGUNDA.- IMPORTE Y DESTINO DEL CRÉDITO 
TERCERA.- CARÁCTER MANCOMUNADO 
CUARTA.- DISPOSICION DEL CREDITO 
QUINTA. DEVENGO DE INTERESES. 
SEXTA.- CÁLCULO DEL TIPO DE INTERÉS 
SÉPTIMA.- PAGO DE INTERESES 
OCTAVA, INTERESES MORATORIOS 
NOVENA.- INCREMENTO DE COSTES, REDUCCIONES DE INGRESOS Y CAMBIO DE CIRCUNSTANCIAS LEGALES 
DÉCIMA. AMORTIZACIÓN 
UNDÉCIMA.- COMISIONES Y GASTOS 
DUODÉCIMA.- IMPUESTOS 
DECIMOTERCERA.- PAGOS 
DECIMOCUARTA.- CUENTAS DE LA DEUDA DEL PROYECTO 
DECIMOQUINTA.- DECLARACIONES Y GARANTÍAS 
DECIMOSEXTA.- OBLIGACIONES DE LA SOCIEDAD VEHÍCULO DEL PROYECTO 
DECIMOSÉPTIMA.- PLAZOS 
DECIMOCTAVA.- BANCO AGENTE 
DECIMONOVENA.- CESION 
VIGESIMA.- CAUSAS DE RESOLUCIÓN 
VIGÉSIMO PRIMERA.- GARANTÍAS DE LA SOCIEDAD VEHÍCULO DEL PROYECTO 
VIGÉSIMO SEGUNDA.- COMPROMISO DE CONSTITUCIÓN DE GARANTÍA HIPOTECARIA 
VIGESIMO TERCERA.- PRENDA SOBRE LOS DERECHOS DE CRÉDITO DIMANANTES DE CUALQUIERA DE LOS ACUERDOS DEL PROYECTO 
VIGESIMO CUARTA.- PIGNORACIÓN DE LA CUENTA DE ORDENACIÓN DE PAGOS Y LA CUENTA DE RESERVA 
VIGÉSIMO QUINTA.-COMPROMISOS DE LOS SOCIOS 
VIGÉSIMO SEXTA.- PROCEDIMIENTOS EJECUTIVOS 
VIGÉSIMO SÉPTIMA.- EJECUCIÓN POR LAS ENTIDADES FINANCIADORAS DE LAS GARANTÍAS 
VIGESIMO OCTAVA.- MODIFICACIONES Y RENUNCIAS 
VIGÉSIMO NOVENA.- NOTIFICACIONES 
TRIGESIMA.- JURISDICCIÓN 
TRIGÉSIMO PRIMERA. -FORMALIZACIÓN 

• Formularios de créditos hipotecarios. 

1. Contrato de préstamo relacionado a contrato de compraventa en garantía. 
2. Escritura pública de préstamo relacionado a contrato de compraventa en garantía. 
3. Escritura de préstamo hipotecario. 
4. Escritura de préstamo hipotecario por entidad bancaria. 

Modelo 1. 
Modelo 2. 

5. Escritura de préstamo hipotecario a tipo de interés variable.
6. Escritura de crédito con garantía hipotecaria.
7. Escritura de subrogación en préstamo hipotecario. 
8. Escritura de préstamo hipotecario a tipo de interés fijo.
9. Escritura de hipoteca de máximo.
10. Escritura de novación modificativa de préstamo hipotecario.

• Esquemas finales.

• Esquemas prácticos y "power point" utilizado en el curso.