CURSOS INMOBILIARIOS Y URBANISMO
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CURSOS - LIBRERÍA - Pdf DE LA CONSTRUCCIÓN, URBANISMO E INMOBILIARIO.

“PROJECT FINANCE”, MÉTODOS DE FINANCIACIÓN DE PROYECTOS INMOBILIARIOS.

    + Formularios 
PDF GUÍA PRÁCTICA DE “PROJECT FINANCE”, MÉTODOS DE FINANCIACIÓN DE PROYECTOS INMOBILIARIOS.
Precio 69,9 euros
Incluido: 
DIPLOMA de aprovechamiento del curso/guía práctica* 
* Se requiere superar los análisis técnicos que fijen los tutores del curso.
     y acceso gratuito al servicio de NOTICIAS formativas por 12 meses. 
Folleto general de presentación y precios de las guías prácticas (Pdf).
VÍDEOS DE JORNADA DE PRESENTACIÓN.
OPINIONES DE CLIENTES.
Soy director financiero de una promotora inmobiliaria de tamaño mediano. Necesitaba ponerme al día en temas financieros por la lucha con los bancos y también fiscal y contable. No encontraba nada que se centrase en el inmobiliario que es lo que me interesa. Por eso me ha venido muy bien, porque está hecho por gente del sector como yo y así es muy fácil entenderse. Muy recomendable.

Matías Rodríguez

Soy director financiero de un grupo familiar empresarial que tiene dos inmobiliarias. La financiación inmobiliaria es muy particular y las refinanciaciones con los bancos más complicadas cuando se trata de promociones. Me ha sido muy útil cotejar criterios con profesionales que se dedican en exclusiva al sector inmobiliario. Muy recomendable y práctico.

Pedro Santos


ÍNDICE
PARTE PRIMERA.  PARTE SEGUNDA. PARTE TERCERA. PARTE CUARTA.  PARTE QUINTA. 

PARTE PRIMERA. 
  • Las formas tradicionales de financiación. 
<<
Capítulo 1. 
La financiación inmobiliaria en España. 
1. Análisis económico de la relación demanda - oferta inmobiliaria. 
2. Cambios en la financiación inmobiliaria. Cada proyecto inmobiliario una solución diferente. 
3. “Project Finance” o Financiación de proyectos y para inmuebles ya terminados y alquilados, la titulización de activos. 
TALLER DE TRABAJO
El modelo de financiación de proyectos de promoción de viviendas para venta.
1. Las fórmulas de financiación de proyectos inmobiliarios.
a. Financiación según tipología del producto inmobiliario.
b. Financiación según tamaño de la empresa o del proyecto inmobiliario.
2. Calendario de Disposiciones para la gestión del riesgo crediticio por parte del banco.

TALLER DE TRABAJO
Inversión inmobiliaria en función del Project finance y nivel de riesgo.
1. Factores de calificación el riesgo de una estrategia inmobiliaria.
2. Tipología de estrategias por niveles de riesgo inmobiliario.

  • Conservadora (bajo nivel de riesgo).
  • Conservadora +
  • Valor añadido
  • Oportunista
TALLER DE TRABAJO.
La financiación inmobiliaria 
1. Las soluciones financieras de siempre.
2. Las nuevas soluciones a la financiación inmobiliaria.
3. El project finance
a. Características
b. Ventajas e inconvenientes
c. Partes intervinientes
d. Estructura financiera
e. Tipos de financiación
4. La póliza de crédito
5. Titulización de activos
6. Créditos sindicados
7. Títulos de deuda y participación
8. Leasing o arrendamiento financiero
a. Tipos de arrendamiento financiero
b. Casos en los que es recomendable el leasing
9. Leaseback. Sale & leaseback.
10. Fondos de inversión inmobiliaria
a. Características principales
b. La constitución de los fondos
c. La sociedad gestora
d. La entidad depositaria
e. Fiscalidad de los fondos de inversión inmobiliaria
f. Fiscalidad de los partícipes
g. Gestión y política de inversión inmobiliaria
h. Búsqueda y estudio de las adquisiciones
i. Volumen de inversión y capacidad negociadora en las adquisiciones inmobilarias.
j. Condicionamiento en la compra
k. Estructura del patrimonio inmobiliario.
l. Límites de inversión inmobiliaria.
11. Las sociedades de inversión inmobiliaria (SOCIMI).
LAS SOCIMI SE ANALIZAN EN LA GUÍA PRÁCTICA DE INMOBILIARIAS PATRIMONIALISTAS Y SOCIMI.
12. Renting, factoring y confirming
a. El descuento de facturas o factoring
b. La gestión de los pagos a los proveedores a través del confirming
TALLER DE TRABAJO
Estructura de financiación de una promotora inmobiliaria.
1. Estructura por promociones inmobiliarias o en conjunto para la promotora inmobiliaria.
2. Nivel de grado de endeudamiento de una promotora inmobiliaria.
a.  La política de endeudamiento de una promotora inmobiliaria.
b. Momento económico del sector inmobiliario y de la economía.
c. Compentencia dentro del sistema financiero.
d. Riesgo y volumen de la operación inmobiliaria.
3. Grado de endeudamiento por proyectos inmobiliarios.
4. Los covenants o compromisos del promotor inmobiliario con el banco.

TALLER DE TRABAJO
La estructura financiera de una inmobiliaria patrimonialista. Activos inmobiliarios para su alquiler.

TALLER DE TRABAJO
Ejemplo de caso real de contrato de préstamo a largo plazo con un  sindicato  de  entidades financiadoras para refinanciar un crédito puente anterior.

TALLER DE TRABAJO
Esquemas. Financiación de operaciones inmobiliarias y urbanísticas.

CHECK-LIST 

¿Qué valora un banco la empresa o el proyecto? Justifique las diferencias entre el préstamo solicitado por una PYME o una gran empresa.
¿Línea de crédito o préstamo promotor?
¿Qué es el Project finance?
¿Mi promoción justifica buscar fórmulas financieras complejas?
Desarrolle un supuesto en el que un promotor “pierde dinero” por culpa de una mala financiación y cómo se podría mejorar. ¿A partir de qué importes hablamos?
Capítulo 2.
El préstamo hipotecario. 
1. El préstamo hipotecario 
2. Elementos personales 
3. Constitución del crédito hipotecario
a. Tasación 
b. Escritura de hipoteca 
c. Impuesto sobre actos jurídicos documentados 
d. Registro de la Propiedad 
e. Comisión de apertura 
f. Seguros 
4. La entidad financiera. 
a. Ofertas 
b. Tipos de interés de referencia 
5. Cláusulas financieras 
a. Capital del préstamo 
b. Amortización 
c. Intereses 
d. Comisiones 
e. Tabla de pagos y TAE 
f. Gastos 
g. Interés de demora
h. Resolución anticipada 
6. Cláusulas no financieras 
7. Novación y subrogación de la hipoteca 
a. Novación del préstamo hipotecario 
b. Subrogación del préstamo hipotecario. Requisitos. 
8. Cancelación de la hipoteca 
9. Código de conducta en materia de crédito vivienda 

TALLER DE TRABAJO
Anteproyecto de ley reguladora de los contratos de crédito inmobiliario.
1. El anteproyecto de la Ley Reguladora de los Contratos de Crédito Inmobiliario que responde a la transposición de la Directiva europea 2014/17.
2. Ventajas para el consumidor del anteproyecto de ley reguladora de los contratos de crédito inmobiliario.
3. Características del préstamo antes de contratarlo (Ficha Europea de Información Normalizada o FEIN).
4. Medidas de transparencia. Información precontractual (FEIN). Ficha de Advertencias Estandarizadas (FiAE).
5. Notarios y registradores
6. Texto completo del anteproyecto e informe de valoración por asociaciones de consumidores.

TALLER DE TRABAJO
La Ley 13/2015, de reforma de la Ley Hipotecaria y la Ley del Catastro Inmobiliario.

  • Ley 13/2015, de 24 de junio, por la que se reforman la Ley Hipotecaria, aprobada por Decreto de 8 de febrero de 1946, y el texto refundido de la Ley de Catastro Inmobiliario, aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2004, de 5 de marzo.
TALLER DE TRABAJO 
Los consumidores y el préstamo. La Ley 2/2009, de 31 de marzo, por la que se regula la contratación con los consumidores de préstamos o créditos hipotecarios 
1. La Ley 2/2009, de 31 de marzo, por la que se regula la contratación con los consumidores de préstamos o créditos hipotecarios 
2. Los notarios y la advertencia del índice o tipo de interés de referencia pactado. 

TALLER DE TRABAJO 
Regulación del mercado hipotecario por el Real Decreto 716/2009. 
1. El procedimiento de subrogación hipotecaria en el Real Decreto 716/2009, de 24 de abril, por el que se desarrollan determinados aspectos de la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de regulación del mercado hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y financiero 
2. La contraoferta del banco por escrito 
3. En las titulizaciones, el préstamo o crédito garantizado no podrá exceder del 60% del valor de tasación 
4. El Banco de España podrá verificar los requisitos de independencia de las sociedades de tasación.

TALLER DE TRABAJO
Resumen SISTEMÁTICO de la Ley 41/2007, de 7 de diciembre, por la que se modifica la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulación del Mercado Hipotecario y otras normas del sistema hipotecario.

TALLER DE TRABAJO 
Ley 41/2007, de 7 de diciembre, por la que se modifica la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulación del Mercado Hipotecario y otras normas del sistema hipotecario. 
1. Requisitos formales en los créditos hipotecarios. 
2. Refinanciación, titulización y cédulas hipotecarias. 
3. Cédulas y bonos hipotecarios. 
4. Amortización anticipada. 
5. Modificación de la Ley Hipotecaria 
6. Ejecución de hipoteca. Especialidad en viviendas. 
7. Tasadoras. Independencia y relación con entidades financieras. 

TALLER DE TRABAJO
Distribución de préstamo hipotecario en documento privado.

TALLER DE TRABAJO
¿Puede el banco prohibir que se venda la vivienda hipotecada durante 10 años?

TALLER DE TRABAJO
Crédito promotor y distribución de la garantía sobre una finca que será conjunto inmobiliario. 

TALLER DE TRABAJO
La inscripción del pacto de extensión automática de la hipoteca a las fincas que se agrupen a la hipotecada 

TALLER DE TRABAJO.
Sociedades de tasación. La tasación inmobiliaria en el crediticio hipotecario.
1. Crédito hipotecario y la tasación inmobiliaria.
2. Régimen legal de las  Sociedades de Tasación Homologadas
3. Fiscalización, control e inspección de las Sociedades de Tasación Homologadas al Banco de España.

TALLER DE TRABAJO
La importancia de conocer  el  método  de valoración empleado.
1. Información  sobre  el  comportamiento  del  activo  en  el  futuro frente al estático valor liquidativo (NAV Net  Asset Value).
2. Valor  añadido  de  un  proceso  de  valoración: anticiparse al futuro gracias a bases de datos y programas de prevención de riesgos.
3. Estimación de los flujos de caja  necesarios  para  cada  activo  inmobiliario  valorado.

Capítulo 3.
Esquema de garantías tradicionales.
1. Hipotecar el inmueble. 
a. Conceptos generales.
b. Requisitos formales de la hipoteca.
c. Extensión de la hipoteca. 
d. Clases de hipotecas. 
2. El poder irrevocable para hipotecar los bienes del deudor cuando "algo se nuble". 
3. Prenda de títulos. 
4. Prenda de créditos. Cesión de créditos en garantía. 

TALLER DE TRABAJO.
Cargas  inscritas  en el registro de la propiedad.

  • Hipoteca.
  • Nota marginal de ejecución  hipotecaria. 
  • Notas marginales de afección fiscal. 
  • Nota marginal de inicio o sujeción  de la  finca a un proyecto de reparcelación. 
  • Nota marginal acreditativa de la iniciación del expediente de expropiación, derecho de reversión. 
  • Notas marginales que pueden aparecer  sobre las fincas. 
  • Anotaciones preventivas. 
  • Anotación  preventiva de embargo. 
  • Anotación  preventiva de prohibición  de  disponer. 
  • Otras limitaciones administrativas: tanteos y retractos a favor  de las  administraciones públicas 
  • Condición resolutoria 
  • Pacto de reserva de dominio 
  • Servidumbres 
  • Normas estatutarias de la propiedad horizontal y pactos especiales 
  • Opción  de  compra 

  • Concurso de acreedores 
Capítulo 4. 
La hipoteca: un estudio en detalle. Subasta judicial de bienes hipotecados.
1. Concepto
2. Elementos personales
a. El acreedor hipotecario: pluralidad de acreedores
b. Deudor hipotecario.
3. Elementos reales
4. Hipoteca de varias fincas. Distribución. La hipoteca solidaria
5. Extensión sobre capital, intereses y costas.
6. Elementos formales
7. Clases de hipoteca y negociación del crédito
a. Hipoteca de tráfico y de seguridad
b. Hipoteca por cuenta corriente
c. Hipoteca por títulos
d. Hipoteca cambiaria
e. Hipoteca por rentas o pensiones
8. Cesión de créditos garantizados con hipoteca
9. Subrogación y modificación de préstamos hipotecarios
10. La ejecución de la hipoteca
11. La subasta
Convocatoria de la subasta de bienes hipotecados. Publicidad de la convocatoria.
Condiciones especiales de la subasta.
12. Opciones a la subasta
13. Distribución del precio obtenido
Pago del crédito hipotecario y aplicación del sobrante.
14. Pasos básicos del procedimiento de subasta judicial de bienes hipotecados.
15. Oposición a la ejecución
16. Inscripción de la adjudicación y cancelación de cargas
17. Ocupantes del inmueble
18. Procedimiento extrajudicial de ejecución de la hipoteca
19. Extinción y cancelación de la hipoteca
TALLER DE TRABAJO
Particularidades de la ejecución sobre bienes hipotecados en la LEC. Régimen legal.
  • Procedimiento para exigir el pago de deudas garantizadas por prenda o hipoteca.
  • Ámbito del presente capítulo.
  • Competencia.
  • Demanda ejecutiva y documentos que han de acompañarse a la misma.
  • Requerimiento de pago.
  • Depósito de los vehículos de motor, hipotecados y de los bienes pignorados.
  • Certificación de dominio y cargas. Sobreseimiento de la ejecución en caso de inexistencia o cancelación de la hipoteca.
  • Comunicación del procedimiento al titular inscrito y a los acreedores posteriores.
  • Administración de la finca o bien hipotecado.
  • Convocatoria de la subasta de bienes hipotecados. Publicidad de la convocatoria.
  • Pago del crédito hipotecario y aplicación del sobrante.
  • Reclamación limitada a parte del capital o de los intereses cuyo pago deba hacerse en plazos diferentes. Vencimiento anticipado de deudas a plazos.
  • Oposición a la ejecución.
  • Tercerías de dominio.
  • Suspensión de la ejecución por prejudicialidad penal.
  • Reclamaciones no comprendidas en los artículos anteriores.
TALLER DE TRABAJO
Las ejecuciones hipotecarias.
1. El proceso especial de ejecución  hipotecaria. Presupuestos procesales.
2. El proceso de ejecución común
3. Especialidades procesales
4. El proceso especial de ejecución  hipotecaria
a. Precio de tasación de la finca
b. Domicilio para requerimientos y notificaciones
c. Competencia judicial.
d. Legitimación activa y pasiva (tercer poseedor).
5. Fases de la ejecución.
a. Demanda
b. Requerimiento de pago
c. Certificación registral y nota marginal
d. Tres notificaciones
e. Depósito o administración del bien
f. Subasta
g. Pago del crédito y destino del sobrante
6. Suspensión y oposición a la ejecución.
a. Causas de suspensión
b. Oposición del ejecutado
7. Los incidentes.

TALLER DE TRABAJO
¿Qué es el seguro de protección de pagos de hipotecas?

TALLER DE TRABAJO
Tributación de la constitución de la hipoteca. 

Capítulo 5. 
El préstamo participativo. 
    1. Concepto. 
    2. Ventajas. 
    3. Los resultados económicos: la clave del préstamo participativo. 

    TALLER DE TRABAJO. 
    El préstamo participativo como complemento del hipotecario. 
    Caso práctico en una promoción inmobiliaria.

PARTE SEGUNDA.
  • Los nuevos sistemas de financiación inmobiliaria de grandes proyectos: el “project finance”. 
<<
Capítulo 6. 
"Project finance" y métodos de financiación de proyectos inmobiliarios. 
1. Concepto. ¿Qué es un Project Finance?
a.  Definiciones. 
b.  Cuándo es factible y por qué surge. 
2. Características. 
3. Clases de "Project finance". 
a. En base a los tipos de financiación. 
b. En base a naturaleza 
c. En base a forma. 
d. En base a objeto. 
e. En base a tipo de tramos. 
4. Ventajas e inconvenientes. 
5. Partes intervinientes. 
TALLER DE TRABAJO
Las características de un project finance.

TALLER DE TRABAJO
Ventajas e inconvenientes de un project finance
1. Ventajas.

a. Para los promotores.
b. Para el banco financiador.
2. Inconvenientes

TALLER DE TRABAJO
Fases de un proyecto financiado mediante project finance.
1. Fase previa
2. Fase de construcción
3. Fase de operación

TALLER DE TRABAJO. 
Los protagonistas de un project finance. 
1. Los "sponsors" o promotores y los accionistas 
2. Socios industriales y tecnológicos 
3. Socios financieros 
4. Proveedores y suministradores 
5. Administraciones públicas 
6. Otros socios interesados-clientes 
7. La sociedad vehículo del proyecto (SVP) 
8. Los consultores y asesores externos 
9. Asesores legales 
10. Asesores técnicos 

Asesores de ingeniería.
Asesor medioambiental
11. Asesores de medioambiente 
12. Las compañías aseguradoras 
13. Las instituciones financieras 

TALLER DE TRABAJO
La Sociedad Vehículo del Proyecto  (SVP)
1. Socios promotores del proyecto.
2. Socios industriales
3. Socios financieros
4. Socios proveedores, constructoras o Cliente final del proyecto.

TALLER DE TRABAJO
El Project Finance inmobiliario.
1. El Project finance inmobiliario.
2. Viabilidad del Project Finance.

TALLER DE TRABAJO
Etapas de un Project Finance.
1. Proporción de las distintas fuentes de financiación.
2. Estructura de la deuda.
3. Modelo de proyecciones financieras.
4. Garantías del proyecto y de los accionistas.

TALLER DE TRABAJO
Diseño de la estructura de un Project Finance.
1. Diseño de la estructura financiera.
2. Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda (RCSD).

TALLER DE TRABAJO
Cierre financiero del Project Finance.

TALLER DE TRABAJO
Análisis de sensibilidad y seguimiento del Project Finance.

TALLER DE TRABAJO
Caso práctico de Project Finance.
1. Sociedad vehículo del proyecto.
2. Descripción del proyecto.
3. Presupuesto y calendario de obras.
4. Estructura de la financiación.
5. Términos y condiciones de la oferta de financiación  a largo plazo.
6. Garantías y coberturas principales de la operación.

Seguros
Ratio de cobertura
Fondo de reserva
7.  Proyecciones: caso base
Hipótesis.
Inversión.
Deuda.
Ingresos y gastos.
Cuenta de resultados.
Circulante.
Estado de flujo de caja.
8. Análisis de sensibilidad del caso base conjunto
9. Riesgos, coberturas y mitigantes.
Construcción (finalización del proyecto, sobrecoste del proyecto, retraso finalización,  abandono, autorizaciones, permisos, licencias, contrato cerrado “llave en mano”, etc.


TALLER DE TRABAJO
Esquemas. Introducción al Project Finance
Obtención de fondos a través de la Sociedad Vehículo, que repagará la deuda con la generación de cash-flows del propio Proyecto
• En caso de insolvencia, los Bancos no pueden recurrir a la Matriz, sino a los propios activos del Proyecto
• Due Diligence
Ventajas e inconvenientes del promotor inmobiliario
Project Finance: Rasgos Comunes
• Cash flow estables y predecibles
• Sentido económico del Proyecto
• Marco legal adecuado y estable
• Gestor / Concesionario, con solvencia y capacidad de gestión probada
• Tamaño del Proyecto suficiente (diseño a medida)
• Posibilidad de asignar riesgos entre los partícipes

TALLER DE TRABAJO
Esquemas. Project Finance
Préstamo bancario senior (senior loan agreement)
• Prioridad en el orden de prelación de créditos
• Garantías reales
Préstamo mezzanine (mezzanine loan agreement)
• Segundo en el orden de prelación de créditos
• Garantías reales limitadas
“Equity kicker”
Bonos de alto rendimiento (high yield bonds)
Intercreditor agreement
Contrato de sindicación (syndication agreement)
Paquete de garantías (securities package)
Due diligence
Covenants financieros (financial covenants)
• Profits cover – EBITDA / Interest Costs ratio
• Cash cover – Cashflow / Total Funding Costs ratio
• Gearing – Total Debt / EBITDA ratio
• Net worth – patrimonio neto mínimo
• Capital expenditure – inversiones máximas

TALLER DE TRABAJO
Esquemas. Financiación de una planta de producción a través  de un Project Finance.
1. ¿Qué es un  Project  Finance?

  • Ventajas de un project finance para el promotor
  • Análisis y  diseño
  • Negociación
  • Aseguramiento y sindicación.
  • Seguimiento interno  del riesgo de la operación.
  • Ratio de cobertura del servicio de la deuda.
  • Análisis de riesgos.
  • Característicos de fase de construcción
  • Característicos fase explotación
2. El contrato de construcción e ingeniería (EPC). construcción – contrato llave en mano.
  • El contrato de construcción (EPC)
  • Garantías del Contratista
  • Penalizaciones
3. Seguros.
CHECK-LIST
¿Qué es project finance?
Razones para su utilización, ventajas y desventajas.
Esquema básico de un Project Finance.
Sociedad Vehículo del Proyecto.
Socios promotores.
Aseguradores.
Consultores y asesores externos.
Instituciones financieras.
Modalidades de project finance
Build - Operate - Transfer.
Build - Own - Operate - Transfer.
Build - Own - Operate.
Build - Lease - Transfer.
Design - Build - Finance - Operate.
Design - Construct - Manage - Finance.
Riesgos en un project finance 
Riesgo de construcción.
Riesgo de explotación.
Riesgo de mercado.
Riesgos financieros.
Riesgos  políticos y de fuerza mayor.
Riesgos legales.
Riesgos medioambientales.
Contratos habituales en Project Finance.
Cláusulas típicas en contratos de Project Finance.
Alternativas a los riesgos.
¿Qué fórmulas de financiación están resultando más efectivas y cuáles están siendo las preferencias de las entidades financieras en cuanto a tipo de promoción inmobiliaria? 
¿Qué cláusulas hay que incluir en los contratos de financiación inmobiliaria?
Casos Prácticos de Financiación: Financiación de Promoción Residencial •Financiación de Promoción no Residencial
La financiación del Suelo de largo desarrollo
La Financiación de Suelo Finalista
La Financiación al Promotor Residencial. Fórmulas. La Financiación de Proyectos no Residenciales
Forward Purchase, Forward Funding
Capítulo 7. 
Objetivos de la financiación. Precauciones y garantías.
TALLER DE TRABAJO
Due diligence de un  project  finance. El Information  Memorandum  (IM)  en  un  project  finance. 
  • Confidencialidad
  • Contenido
  • Características del proyecto inmobiliario.
  • Autorizaciones administrativas (licencias)
  • Aspectos medioambientales
  • Tecnología
  • Características de la deuda principal
  • Disposiciones
  • Comisiones
  • Estudio pormenorizado de los costes.
  • Deuda a largo plazo.
  • Posible financiación del circulante.
  • Compromisos de desembolso de capital.
  • Métodos de amortización.
  • Situación de las subvenciones.
  • Coberturas de tipo de interés y de cambio.
  • Estructura contractual
  • Seguros
  • Sensibilidad  del  proyecto  ante  distintas  alteraciones  en  los  parámetros de partida.
  • Proyecciones  de  balance,  cuenta  de  resultados  y  flujos  de  caja  (cash flow).
  • Análisis financieros
  • Coeficientes de cobertura
  • Previsiones del proyecto
  • Cuentas del proyecto
  • Conclusión del proyecto
TALLER DE TRABAJO. 
Due diligence. Financiación de proyecto inmobiliario en construcción
1. Due diligence e identificación de riesgos de obra en construcción.
    a. Riesgo legal
    b. Riesgo de construcción
2. Due diligence y análisis de riesgos de la precomercialización.
  • Riesgo de comercialización
3. Due diligence y análisis de riesgos físicos.

TALLER DE TRABAJO. 
Due diligence. Financiación de proyecto inmobiliario construido y en alquiler
1. Due diligence e identificación de riesgos de proyecto inmobiliario construido y en alquiler. 

a. Riesgo legal.
b. Riesgo de explotación
c. Riesgo financiero o de tipo de interés
2. Due diligence e identificación de riesgos edificatorios. 
3. Due diligence y análisis de riesgos físicos. 

TALLER DE TRABAJO.
Due diligence de comisiones bancarias, intereses y obligaciones de control financiero. 
1. Due diligence de comisiones bancarias e intereses. 

a. Comisiones
b. Intereses
c. Costes de resolución
2. Due diligence de los impuestos por cuenta del prestatario (gross up) 
3. Due diligence de la cuenta corriente para el control del Project finance. 
4. Due diligence de la imputación de honorarios profesionales al prestatario. 
5. Due diligence de la declaración de garantías. 

TALLER DE TRABAJO. 
Due diligence de lo “covenants”, obligaciones del prestatario. 

TALLER DE TRABAJO. 
Resolución anticipada del Project finance.

TALLER DE TRABAJO. 
Hipoteca, prenda y los terribles acuerdos de subordinación.

TALLER DE TRABAJO 
Análisis y diseño del “Project Finance”
1. El “Project Finance”, el proyecto como garantía financiera.

a. Proceso de “due diligence”
b. Características del “Project Finance”.
2. Fases del “Project Finance” (desde la construcción a la amortización con flujos de caja).
a. Fases temporales.
  • Fase de planificación del proyecto.
  • Fase de construcción
  • Fase de operación
b. Fases financieras (cuánto se necesita y cómo se negocia).
  • Análisis y diseño
  • Negociación
  • Aseguramiento y sindicación
3. Contabilización y amortización del Project finance (siempre antes de impuestos).
Costes de construcción.
Costes financieros.
Costes de operación.
4. Resolución de conflictos en el “Project Finance”
5. Análisis del riesgo en el “Project finance”.
a. Riesgos edificatorios.
b. Riesgos de suministro y comercialización.
c. El riesgo en el “Project finance” de un contrato llave en mano CON y SIN intervención previa del constructor (FEED).
TALLER DE TRABAJO 
El contrato de compraventa de edificio futuro (forward purchase) y su financiación (Project finance). 
1. El compromiso de construcción y comercialización del contrato de compraventa de edificio futuro (forward purchase). 
2. Riesgos por cuenta del vendedor promotor en el contrato de compraventa de edificio futuro (forward purchase). 
3. El contrato forward purchase en el derecho español. 
4. Cláusulas esenciales del contrato de compraventa de edificio futuro (forward purchase). 
5. El caso en que el edificio futuro lo financia el comprador (forward funding).

TALLER DE TRABAJO
Venta de  inmuebles en construcción como alternativa de financiación para el promotor.
1. Las características del contrato de adquisición de un inmueble en construcción

a. Dejar atadas las condiciones técnicas de construcción.
b. Condiciones suspensivas de licencias urbanísticas y de contratación de seguros de la edificación.
c. Determinación del precio y los plazos de pago.
d. Condiciones de entrega del inmueble (certificado final de obra).
e. Garantías de ocupación del inmueble.
2. El “Forward purchase” es un contrato de compraventa de futuro edificio.
3. Características del contrato inmobiliario forward de compraventa de futuro edificio.
a. Compra del suelo por el promotor asegurándose el precio de venta del inmueble construido.
b. El inversor financia al promotor inmobiliario.
c. Entrega del inmueble y pago.
4. Ventajas y desventajas del contrato inmobiliario forward de compraventa de futuro edificio.
5. Clases de contratos forward.
a.   Forward purchase agreement (venta anticipada de edificio comercializado con pago diferido a la entrega).
b. Forward funding agreement (venta anticipada de edificio comercializado con pago en el momento de la entrega).
c. Forward purchase agreement con pagos aplazados.
Capítulo 8. 
Control del riesgo. Factor Mitigador. Clases de riesgos.
1. Identificación del riesgo. 
2. Clases de riesgos. 
a. Riesgos en fase de construcción. 
Formas de cobertura.
b. Riesgos en la Fase Operativa 
c. Tipos de riesgos 
d. Formas de cobertura 
e. Riesgos Financieros. 
f. Riesgos Legales. 
g. Fuerza Mayor. 
h. Riesgos por ingresos. 
TALLER DE TRABAJO
Factores de riesgo. ¿Qué es un apalancamiento LTV (loan to value) sobre los inmuebles financiados?

TALLER DE TRABAJO.
1. Identificar y poner precio a los riesgos. 
2. Riesgos según las fases de un proyecto 

a. Construcción del proyecto 
b. Inicio y puesta en marcha del proyecto
c. Explotación y operación del proyecto 
3. Cómo proteger cada tipo de riesgo. 
a. Riesgos de construcción
b. Riesgos de explotación y operación del proyecto 
c. Riesgos de mercado (compras-ventas) 
d. Riesgos financieros del proyecto 
e. Riesgo país 
f. Riesgo de fuerza mayor 
g. Riesgos legales y documentales 
h. Riesgos medioambientales 
Capítulo 9.
Requisitos para que un proyecto sea financiable con estructura de "Project Finance": Ratio de cobertura del servicio de la deuda (RCSD). 
    1. Concepto. 
    2. Características.
    3. Fases. 
    Primera fase: Preliminares. 
    Segunda fase: Aseguramiento / financiación.
    Tercera fase: Factores básicos en el análisis.
    4. Covenants y Securities. 
      a. “Build Operate Transfer” -BOT-.
      b. Otras Coberturas Públicas(“Shadows Tolls”).
      c. Contrato por el uso del proyecto o "Throughput agreement".
      d. “Joint Venture” entre la iniciativa privada y la pública.
    5. Otros tipos de coberturas. 
    a. "Build Operate Transfer" -BOT-.
    b. Otras Coberturas Públicas("Shadows Tolls"). 
    c. Contrato por el uso del proyecto o "Throughput agreement". 
    d. "Joint Venture" entre la iniciativa privada y la pública. 
    TALLER DE TRABAJO
    Viabilidad  económica de  un  project  finance.
    1. Estudio  de  la  viabilidad  de  un  project  finance.
    2. Limitaciones.
    a. De los deudores o promotores.
    b. De los prestatarios.
    3. Análisis de sensibilidad.
    Ingresos.
    Gastos.
    Flujos de caja.
    Flujo de caja disponible para el accionista (FCDA)
    Flujo de caja para la deuda (FCD)
    4. Rentabilidad.
    Tasa interna de retorno (TIR)
    Recuperación de una inversión (Payback).
    5. El tipo de interés.
    El riesgo del país.
    Apalancamiento.
    Apalancamiento Operativo
    Apalancamiento financiero.
    TALLER DE TRABAJO.
    La tasa de interés de retorno (T.I.R.). 

    TALLER DE TRABAJO
    Los métodos estáticos y  dinámicos. TIR  y VAN. 
    El cash flow  antes de financiación 
    El cash flow  después de financiación 

    TALLER DE TRABAJO
    El equilibro financiero de una inmobiliaria. Ratio financiero. Flujo financiero.

    • Análisis del equilibrio de la estructura financiera
    • Fondo de rotación necesario y comparación con el fondo de rotación existente.
    • Condiciones necesarias del equilibrio financiero
    • Ratios financieros
    • Apalancamiento operativo y financiero
    • Ratios económicos y de valoración
    • Metodología de los estados de flujo
    • Estado de variación de caja
    • El estado de cash flow


    TALLER DE TRABAJO.
    Financiación y “cash-flow” del edificio.
    1. La financiación en función del “cash-flow” del edificio.

      a. La estimación del Cash Flow de un edificio.
      b. Factores que determinan la obtención del cash flow de un edificio.
      • Los ingresos operativos
      • El precio por metro cuadrado
      • Índice de desocupación del edificio
      • Oferta disponible.
      • Precio requerido.
      • Gastos operativos
      • Gastos de adecuación y mantenimiento del edificio.
      c. El cash flow respecto de la financiación de un edificio.
    2. Flujos de caja y viabilidad de un proyecto
    3. ¿Cómo realizar una correcta evaluación financiera en base al cash-flow?
    4. Análisis de sensibilidad
    5. El VAN y otras definiciones esenciales.
      a. Net Present Value (NPV) o valor actual neto (VAN)
      b. La tasa de descuento, el WACC y el coste del capital
      • El efecto de la deducción fiscal de recursos ajenos.
      d. La tasa interna de retorno (TIR) o Internal Rate of Return (IRR)
      e. El payback o plazo de recuperación de la inversión inicial
      f. La tasa contable de retorno o Accounting Rate of Return (ARR)
      g. Ratios o herramientas de control
    TALLER DE TRABAJO.
    ¿Cómo presentar un project-finance inmobiliario a un banco?

    TALLER DE TRABAJO.
    ¿Cuándo procede el "project finance" y cuándo la financiación ordinaria?

    • Ventajas y desventajas para el promotor inmobiliario. 


    TALLER DE TRABAJO.
    ¿Cómo se realiza la "due diligence" de un contrato financiero?

      a. Condiciones estandarizadas.
      b. Cláusulas específicas del PF 
    CHECK-LIST
    ¿Quién se financia?
    ¿Quién financia?
    Los fondos propios
    Proporción de los fondos propios en el proyecto
    Fuentes de financiación ajena
    ¿Qué es el CASH FLOW del edificio?
    ¿Qué es el CASH FLOW del proyecto?
    ¿Qué es el análisis de sostenibilidad y el VAN?
Capítulo 10. 
Garantías en la financiación de proyectos. 
1. Otorgamiento de Garantías 
2. Crear un responsable: una sociedad que soporte la garantía "Special Purpose Vehicle SPV". 
3. El contrato llave en mano como garantía del presupuesto de la SVP. 
a. En la fase competencia para adjudicarse el proyecto. Bid Bond o aval de licitación.
b. Una vez adjudicado el proyecto a un contratista general seleccionado. Down Payment Guarantee o aval de anticipo.
4. Otras retenciones y garantías. 

TALLER DE TRABAJO.
1. Las garantías más habituales en las financiaciones bancarias de la construcción de edificios comerciales. 
2. La Hipoteca de máximo. 
3. Prenda de las acciones o de las participaciones sociales de la SPV por parte del Promotor a favor del Banco. 
4. Prenda a favor del Banco de cuentas bancarias del Promotor.
5. Cesión de derechos.
6. Acuerdo de subordinación de deuda. 
7. Fianza personal de la sociedad matriz del Promotor. 

PARTE TERCERA.
  • Refinanciación de la deuda.  
<
Capítulo 11.
Renegociación de la deuda. El director financiero de una promotora inmobiliaria. 
1. El director financiero inmobiliario clave en caso de crisis empresarial. 
a. Relaciones con los bancos. 
b. Fiscalidad. 
c. Contabilidad y control de tesorería. 
2. Objetivos de la dirección financiera inmobiliaria. 
a. Cash flow y liquidez. 
b. Mejorar la financiación y optimización de recursos.
c. Contabilidad y administración. 
3. Negociar con los bancos. Principios de negociación bancaria. 

TALLER DE TRABAJO
Análisis económico financiero de los tiempos y  costes de una promoción inmobiliaria.
1. Planificación de los tiempos de la operación inmobiliaria. Diagrama de Gant
2. Planificación de los costes de la operación inmobiliaria. Cash-flow  o  previsión  de  tesorería.
3. Actualización de desviaciones de la planificación de la promoción  inmobiliaria.

TALLER DE TRABAJO. 
Desarrollo íntegro de un proceso de financiación. Fase negociadora. Todos los pasos a seguir. 

TALLER DE TRABAJO. 
Refinanciación del crédito promotor. Reglas imprescindibles de la negociación con los bancos. 

TALLER DE TRABAJO.
Refinanciación del crédito promotor. Reglas imprescindibles de la negociación con los bancos.
1. Refinanciación preconcursal. Ventajas y riesgos. 
2. Análisis económico financiero. Análisis de los activos. 
3. Acciones a realizar para cubrir el déficit 
4. Propuesta a entidades financieras y acreedores 
5. Estrategias de negociación. 
6. Cronograma de un proceso de refinanciación. 
7. Negociación y cierre de operaciones. 

CHECK-LIST 

1. Refinanciación preconcursal 

• Ventajas y riesgos 

2. Análisis económico financiero 

• Determinación del total a refinanciar y su deuda.  El número de acreedores financieros de cada sociedad y la deuda de estos determinará, junto con las necesidades de tesorería, qué entidades entran dentro de la refinanciación. 

• Estimación de los flujos de caja por parcela de negocio y totales del grupo 

• Análisis de los activos. Activos: líquidos e  ilíquidos. 

SUELO 

•Suelo es toda aquella parcela que no está previsto promover en un horizonte de corto plazo. 
•Se devengan costes financieros,  de gestión y de urbanización. 

OBRA EN  CURSO 

•Se incluirán las obras en construcción del vuelo sobre las que se tenga financiación  concedida.
•Coste de construcción, intereses, ingresos por preventas y ventas, cobertura financiera. 

OBRA TERMINADA 

•Construcción final puesta para la venta. 
•Coste financiero, mantenimiento de inmuebles, comercialización y otros. 
•Suelo previsto para promover. 

NUEVA PROMOCIÓN 

•Realizar previsiones de ventas y costes propios de suelo y obra en curso. 
•Dificultad para obtener financiación.

PATRIMONIO 

•Activos que la empresa tiene puestos en alquiler. 
•Costes de mantenimiento, financieros e ingresos por alquiler. 

Análisis económico /jurídico de la empresa: Deuda: Financiera y  no financiera., LTV. 
Costes de estructura. Posibilidades del  negocio. 
Compromisos  adquiridos. 

Estimación de los flujos de caja por parcela de negocio 
1. Obra en curso 
           Entradas 
           Salidas 
           Disposición Préstamo Promotor 
           Amortización Préstamo Promotor 
           Intereses Préstamo Promotor 
2. Producto terminado
           Entradas 
           Salidas 
           Préstamo Promotor 
           Intereses Préstamo Promotor
3. Suelo 
           Desinversiones 
           Costes 
           Amortización Préstamo 
           Intereses Préstamo 
4. Patrimonio 
           Ingresos por alquileres 
Desinversiones 
           Salidas 
           Amortización Préstamo 
           Intereses Préstamo 

• Revisión costes ejecución de obra. 
• Costes de urbanización de suelos. 
• Compromisos compra de suelo. 

Obra en curso 

• Paralización de obras sin  financiación autorizada. 
• Negociación para finalización de  obra con alto grado de avance. • No inicio nuevas promociones. 

Suelo 
• Revisión de compromisos por  compra de suelos. 
• Negociación financiación para  cobertura de gastos de  urbanización. 
Obra Terminada 

Dación en pago/Venta 

3. Acciones a realizar para cubrir el déficit 

• Reestructuración financiera: (entidades privadas como  públicas)/ búsqueda de  nuevos socios inversores/  operaciones corporativas. 
• Ajustes estructurales: costes, expedientes de  regulación de empleo, cierre  de sedes u oficinas. 

4. Propuesta a entidades financieras y acreedores 

• Propuesta a entidades financieras 
• Estrategias de negociación 
• Cronograma de un proceso de refinanciación 
• Negociación y cierre de operaciones 
• Pool Bancario. Es el conjunto de entidades financieras con las deudas del perímetro a refinanciar 
• Sirve de base para el reparto de esfuerzos entre acreedores financieros. 
• Facilita el planteamiento de estrategias en función de la concentración del Pool. 
•Las comunicaciones deben realizarse a todas las entidades, de mayor a menor y canalizar las  conversaciones a través de un grupo reducido de entidades que permita alcanzar el mayor  porcentaje de deuda posible. 

5. El concurso 

Riesgo de concurso/Ejecuciones singulares/Embargos preventivos 
• Valoración de la situación concursal o la refinanciación. La cuantía y proporción  entre deudas con garantía real y sin garantía, el número de acreedores, así como las  posibilidades del grupo para atender pagos determinarán la solución concursal o no  del proceso. 
• Garantías personales: Menor poder de negociación para el empresario, ejecuciones  en caso de concurso. 
El convenio anticipado como salida rápida del procedimiento concursal: 
- Rápido. 
-Más flexible. 
-Más control por parte del deudor. Los acreedores no pueden presentar sus  propuestas sino sólo adherirse o no a la presentada por el deudor.
- Favorecido por la Reforma de la Ley Concursal. 

TALLER DE TRABAJO. 
Control de las condiciones bancarias 

TALLER DE TRABAJO. 
Financiación Problemática de las pymes. 

TALLER DE TRABAJO
 La carencia de los préstamos no tributa AJD (Actos Jurídicos Documentados).

TALLER DE TRABAJO. 
La dación en pago de viviendas a los bancos para amortizar los créditos. 
1. Salvavidas para promotores inmobiliarios: la dación de pago de viviendas a los bancos para amortizar los créditos.
2. Fiscalidad de la dación en pago por promotores inmobiliarios. 

a. Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales Onerosas.
b. IVA 
c. IRPF y Sociedades. 
d. Plusvalía municipal. 
  • En esta parte de la guía práctica se desarrollan los formularios a texto completo.
  • De este modo complementamos la formación práctica de todos los temas analizados previamente en la guía.
  • El formulario inmobiliario es una pieza clave en la práctica inmobiliaria y  estos modelos actualizados y a texto completo son de gran valor para el profesional inmobiliario y de la construcción.
PARTE CUARTA. 
  • Formularios.
A)Modelo de presentación de los términos y condiciones iniciales de la oferta de financiación 
 
1.- Descripción del Proyecto 
1.1. Prestatario 
1.2. Proyecto. 
2.- Estructura Financiera 
2.1. Inversión Total. 
2.2. Fuentes de fondo.. 
2.3. Formalización. 
2.4. Modalidad de la Financiación 
3.- Financiación Bancaria 
3.1. Financiación a largo plazo 
3.1.1. Importe. 
3.1.2. Agente. 
3.1.3. Aseguradores. 
3.1.4. Plazo. 
3.1.5. Periodo de Disposición. 
3.1.6. Disposiciones. 
3.1.7. Amortizaciones.
3.1.8. Tipo de Interés. 
3.1.9. Margen Aplicable.
3.1.10 Cobertura de tipos.
3.1.11. Up-Front Fee. 
3.1.12. Commitment Fee. 
3.1.13. Comisión de Agencia. 
3.1.14 Comisión por cancelación anticipada. 
4.- Aportaciones de los Accionistas 
4.1. Importe. 
4.2 Forma. 
4.3. Calendario. 
5.- Otros Términos y Condiciones 
5.1. Garantías. 
5.2. Distribuciones a los accionistas. 
5.3. Cuenta de Reserva. 
5.4. Recurso a los socios. 
6.- 0bligaciones del prestatario 
6.1. Obligaciones del Prestatario. 
6.2. Prohibiciones. 
6.3. Obligaciones adicionales. 
7.- Otros términos y condiciones 
7.1 Condiciones Previas a la Firma de la financiación. 
7.2. Condiciones Previas de Todas las Disposiciones. 
7.3. Acreditaciones. 
7.4. Causas de Resolución Anticipada. 
7.5 Manifestaciones. 
7.6 Asesores. 
7.7 Impuestos y Gastos. 
B)Modelos de contratos de préstamo – tipo Project finance.

Modelo 1. 
PRIMERA . (Concesión del préstamo) 
SEGUNDA
(A. Condiciones para el otorgamiento de la escritura de constitución de la hipoteca) 
(B. Condiciones para la disposición) 
TERCERA. (Duración del préstamo) 
CUARTA. (Comisión e interés de apertura) 
QUINTA. (Tipo de interés) 
SEXTA. (Pago de intereses y amortización; lugar de pago)
SÉPTIMA. (Resolución)
OCTAVA (Amortización anticipada de cantidades parciales) 
NOVENA. (Intereses de demora)
DECIMA. (Constitución de la hipoteca) 
UNDÉCIMA. (Extensión de la hipoteca)
DUODÉCIMA. (Garantías del prestatario) 
DECIMOTERCERA. (0bligaciones del prestatario) 
DECIMOCUARTA. (Cesión) 
DECIMOQUINTA. (Vencimiento anticipado) 
DECIMOSEXTA. (Procedimiento de ejecución) 
DECIMOSEPTIMA (Procedimiento judicial sumario) 
DECIMOCTAVA. (Procedimiento de ejecución extrajudicial) 
DECIMONOVENA. (Otras disposiciones para el procedimiento judicial sumario y el procedimiento extrajudicial) 
VIGÉSIMA. (Tasación de la finca)
VIGESIMOPRIMERA. (Jurisdicción, ley aplicable) 
VIGESIMOSEGUNDA. (Impuestos y gastos) 
VIGESIMOTERCERA. (Daños y perjuicios) 
VIGESIMOCUARTA. (Notificaciones) 
VIGESIMOQUINTA. (Ejercicio de los derechos del prestamista) 
VIGESIMOSEXTA. (Cesión de rentas por alquiler) 
VIGESIMOSEPTIMA. (Nulidad parcial) 
VIGESIMOCTAVA. (Poder a efectos de inscripción, subsanación y aclaración de escritura) 
VIGESIMONOVENA. Formalidades. 
Modelo 2. 
CONTRATO DE FINANCIACIÓN - TIPO PROJECT FINANCE.
ESTIPULACIONES 
PRIMERA.- DEFINICIONES
SEGUNDA.- IMPORTE Y DESTINO DEL CRÉDITO 
TERCERA.- CARÁCTER MANCOMUNADO 
CUARTA.- DISPOSICION DEL CREDITO 
QUINTA. DEVENGO DE INTERESES. 
SEXTA.- CÁLCULO DEL TIPO DE INTERÉS 
SÉPTIMA.- PAGO DE INTERESES 
OCTAVA, INTERESES MORATORIOS 
NOVENA.- INCREMENTO DE COSTES, REDUCCIONES DE INGRESOS Y CAMBIO DE CIRCUNSTANCIAS LEGALES 
DÉCIMA. AMORTIZACIÓN 
UNDÉCIMA.- COMISIONES Y GASTOS 
DUODÉCIMA.- IMPUESTOS 
DECIMOTERCERA.- PAGOS 
DECIMOCUARTA.- CUENTAS DE LA DEUDA DEL PROYECTO
DECIMOQUINTA.- DECLARACIONES Y GARANTÍAS 
DECIMOSEXTA.- OBLIGACIONES DE LA SOCIEDAD VEHÍCULO DEL PROYECTO 
DECIMOSÉPTIMA.- PLAZOS 
DECIMOCTAVA.- BANCO AGENTE 
DECIMONOVENA.- CESION 
VIGESIMA.- CAUSAS DE RESOLUCIÓN 
VIGÉSIMO PRIMERA.- GARANTÍAS DE LA SOCIEDAD VEHÍCULO DEL PROYECTO 
VIGÉSIMO SEGUNDA.- COMPROMISO DE CONSTITUCIÓN DE GARANTÍA HIPOTECARIA 
VIGESIMO TERCERA.- PRENDA SOBRE LOS DERECHOS DE CRÉDITO DIMANANTES DE CUALQUIERA DE LOS ACUERDOS DEL PROYECTO 
VIGESIMO CUARTA.- PIGNORACIÓN DE LA CUENTA DE ORDENACIÓN DE PAGOS Y LA CUENTA DE RESERVA 
VIGÉSIMO QUINTA.-COMPROMISOS DE LOS SOCIOS 
VIGÉSIMO SEXTA.- PROCEDIMIENTOS EJECUTIVOS 
VIGÉSIMO SÉPTIMA.- EJECUCIÓN POR LAS ENTIDADES FINANCIADORAS DE LAS GARANTÍAS 
VIGESIMO OCTAVA.- MODIFICACIONES Y RENUNCIAS 
VIGÉSIMO NOVENA.- NOTIFICACIONES 
TRIGESIMA.- JURISDICCIÓN 
TRIGÉSIMO PRIMERA. -FORMALIZACIÓN 
Modelo 3. 
  • Definiciones 
  • Importe, distribución y carácter mancomunado del crédito. 
  • Período y condiciones para la disposición de los fondos. 
  • Devengo, liquidación y pago de intereses.
  • Cálculo del tipo de interés. 
  • Tipo de interés. 
  • Mora, cálculo de intereses moratorios y su capitalización. Costes adicionales o reducciones de ingresos. 
  • Amortizaciones del crédito. 
  • Comisiones y gastos 
  • Impuestos.
  • Modo de pago. 
  • Régimen de contabilidades y cuentas del crédito. 
  • Declaraciones y garantías. 
  • Obligaciones del Project finance.
  • Cuenta de reserva del servicio de la deuda del Project finance. Cesiones del crédito. 
  • Resolución del Project finance.
  • Agente del crédito. 
  • Régimen adicional de garantías del Project finance. Hipoteca. 
  • Garantías adicionales. 
  • Ejecución de garantías. 
  • Ejecución de garantías. 
  • Régimen de notificaciones. 
  • Plazos 
  • C)Modelo de prenda de acciones. 
    • <Modelo de prenda de acciones. 
    PARTE QUINTA. 
    • Formularios de créditos hipotecarios. 
    1. Contrato de préstamo relacionado a contrato de compraventa en garantía. 
    2. Escritura pública de préstamo relacionado a contrato de compraventa en garantía. 
    3. Escritura de préstamo hipotecario.
    4. Escritura de préstamo hipotecario por entidad bancaria. 
    Modelo 1. 
    Modelo 2. 
    5. Escritura de préstamo hipotecario a tipo de interés variable.
    6. Escritura de crédito con garantía hipotecaria.
    7. Escritura de subrogación en préstamo hipotecario. 
    8. Escritura de préstamo hipotecario a tipo de interés fijo.
    9. Escritura de hipoteca de máximo.
    10. Escritura de novación modificativa de préstamo hipotecario.

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