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| LA FINANCIACIÓN HOTELERA
SIGUE ATRAYENDO A LOS PRESTAMISTAS |
28 de marzo de 2023 |
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guía práctica soluciona este tipo de casos?
Convertir conocimiento
en valor añadido > Herramienta práctica >Guías
prácticas |
| ¿Qué
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En los hoteles,
hemos visto que los LTV senior se reducen a alrededor del 50 % desde el
55-60 % anterior y el coste total de la deuda se ha duplicado del 3,5-4
% a fines de 2021 al 7-8 % ahora. Si bien algunos prestamistas hoteleros
no han reiniciado nuevos préstamos activos después de Covid
y, como resultado, el universo de prestamistas es más pequeño,
para muchos bancos y prestamistas alternativos, los hoteles siguen siendo
una clase de activo atractiva.
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A pesar del
endurecimiento de las condiciones financieras por la subida de los tipos
de interés en Europa y EE. UU., Blackstone, el mayor fondo inmobiliario
del mundo, ha refinanciado con éxito a su grupo hotelero español,
Hotel Investment Partners (HIP), por 680 millones de euros, según
informa Real Estate. Blackstone refinancia al mayor propietario hotelero
de España, HI Partners, con 680 millones de euros a través
de un préstamo sindicado de Morgan Stanley y Crédit Agricole.
El préstamo
consta de un tramo senior de aproximadamente 475 millones de euros con
vencimiento a cuatro años y un tipo de interés de Euribor
más el 3%, y deuda mezzanine (que suele tener algunas opciones convertibles)
de unos 205 millones de euros con vencimiento a cinco años y una
tasa de interés del 7%.
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| HIP es una
inmobiliaria propietaria del mayor número de hoteles en España,
alquilados y operados por diversas marcas como AC Marriot, Ritz Carlton,
Barceló, Alua, Lopesán y Meliá. Blackstone incluso
lo describe como el mayor propietario hotelero del sur de Europa, con 73
hoteles turísticos y 21.500 habitaciones, principalmente en España,
pero también en Italia, Grecia y Portugal.
Los orígenes
de esta inmobiliaria se encuentran en Banco Sabadell, que la creó
con activos hoteleros de su balance. Blackstone lo adquirió en 2017,
aunque gran parte de su cartera procedía de activos pertenecientes
a la extinta REIT Hispania, compañía valorada en 2.000 millones
de euros, que el fondo estadounidense adquirió en 2018 mediante
una OPA.
Según
las cuentas de 2021 de HIP (las últimas presentadas en el Registro
Mercantil), la inmobiliaria firmó un préstamo sindicado con
Credit Suisse y Citi por importe de 346 millones de euros en 2017, prorrogable
hasta 2023, con un coste de Euribor más un 3,5%. Un año después,
refinanció y amplió ese crédito, incorporando al banco
austriaco Bawag, con dos préstamos de 459 millones de euros y 54
millones de euros, prorrogables también hasta el pasado mes de febrero.
También firmó otro contrato de deuda mezzanine con Citi y
Credit Suisse por 93 millones de euros a un tipo de interés de Euribor
más 6,25%.
De dichas cuentas
también se desprende que la compañía dispone de líneas
de crédito de su accionista Blackstone (a través de su filial
Halley Bidco) por importe de 250 millones de euros a diez años (hasta
2028) a un tipo de interés anual del 3,5%.
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