| Stuart Bousfield,
director de inversiones de PGGM Infraestructura: “RESA es la cartera de
alojamiento para estudiantes líder en España, con más
de 30 años de trayectoria, un excelente equipo de gestión
y un potencial de crecimiento considerable en uno de los mercados de viviendas
para estudiantes con menos oferta de Europa.
"Proporcionará
rendimientos estables y vinculados a la inflación a nuestros clientes
como el fondo de pensiones PFZW".
Natasha Mol-Knechtel,
directora de PPP e inversiones en infraestructura social de PGGM, dijo:
"El alojamiento para estudiantes asequible y de alta calidad es esencial
para un sistema educativo y social que funcione y con la adquisición
de RESA estamos avanzando en nuestra agenda de desarrollo sostenible".
Juan Manuel
Acosta, director general – España, Greystar, dijo: “Entramos en
el mercado inmobiliario residencial español en 2017 con la adquisición
de RESA. Junto con nuestros socios, hemos agregado un valor significativo
y hemos hecho crecer la cartera hasta la cartera sostenible galardonada
con múltiples premios que es hoy”.
Line Verroken,
directora de inversiones de CBRE IM, dijo: “Desde nuestra entrada en el
sector de viviendas para estudiantes en España en 2017, hemos visto
una gran oportunidad de consolidación y crecimiento, así
como una fuerte institucionalización del sector.
“Estamos orgullosos
de haber apoyado el crecimiento de RESA en una plataforma líder
en el mercado y estamos muy agradecidos por la dedicación y el arduo
trabajo de Greystar y los empleados de RESA”.
Bajo la asociación
de AXA IM Alts, CBRE IM y Greystar durante el período 2017-2022,
RESA ha crecido hasta convertirse en la plataforma de alojamiento para
estudiantes más grande de España, con aproximadamente 11.200
camas en 21 ciudades estudiantiles clave, incluidas Madrid, Barcelona y
Valencia. , y se amplió de 33 residencias a 43 (40 están
actualmente en operación y 3 están en desarrollo, con aperturas
previstas en 2024 y 2025). El acuerdo está condicionado a la obtención
de las aprobaciones de autorización de fusión de las Autoridades
Antimonopolio españolas.
En noviembre
de 2020, el mismo vehículo del grupo inversor (RESA), administrado
por Greystar, adquirió cuatro activos de alojamiento para estudiantes
de dominio absoluto en las ciudades de primer nivel de España, Madrid,
Valencia y Málaga. La cartera estaba compuesta por 1.100 camas y
se compró a una empresa conjunta entre Urbania e Invesco Real Estate.
LOS ASESORES
BBVA (M&A
y Debt Advisory), Freshfields Bruckhaus Deringer (Legal), KPMG (Financial
and Tax DD) y Savills (Technical) asesoraron a PGGM en la adquisición.
Eastdil Secured
(M&A), CBRE (Comercial), Garrigues (Legal y Fiscal), Deloitte (Financiero),
Arcadis (Técnico) y Longevity asesoraron en la venta a AXA IM Alts,
CBRE IM y Greystar.
ANTECEDENTES
JUNIO 2022
AXA, CBRE GI
y Greystar reciben las primeras ofertas no vinculantes del proceso de venta
de su plataforma de estudiantes Resa.
Según
Expansión; Bankinter, el fondo de pensiones neerlandés PGGM
y la británica Global Student Accommodation (GSA) son los tres players
que se posicionan para hacerse con la cartera de alojamientos para estudiantes.
Otras gestoras como KKR y Brookfield se interesaron por el porfolio, pero
no pasaron el corte.
Resa cuenta
con 42 activos y 11.500 camas, en varias ciudades de España. Su
valor estimado se sitúa entre 800 y 900 millones de euros.
Fundada en
1994 por Grupo Sar, en 2011, la gestora española Azora, Artá
Capital, March Campus y Mutua Madrileña se hicieron con el porfolio.
Después de seis años, en 2017, se vendió a los actuales
propietarios: AXA, CBRE GI y Greystar. Desde que los actuales socios cuentan
con la cartera de residencias de estudiantes, Resa la ha ampliado en 10
activos y más de 3.000 camas.
De cerrarse
la operación, se colocaría como la mayor operación
inmobiliaria de 2022. Solo esta transacción supera con creces el
volumen inversor de las residencias de todo el año 2021.
Resa es la
única plataforma de alojamientos para estudiantes cuyos activos
están plenamente operativas. Otras como MiCampus o las de las joint
venture de EQT Exeter/Grupo Moraval y TPG/Urbania está aún
en construcción.
EL SECTOR DE
RESIDENCIAS DE ESTUDIANTES
España
necesita, en el corto y medio plazo, entre 20.000 y 30.000 camas de residencias
de estudiantes para cubrir la actual demanda de estudiantes.
La inversión,
en este segmento del inmobiliario, superará con creces los 1.000
millones de euros, en 2022. Esto supone doblar la cifra alcanzada en 2021,
donde se lograron 667 millones, según CBRE. Las rentabilidades prime
se sitúan en el 4,5% en Madrid y Barcelona, y en el 5% en ciudades
secundarias.
Con grandes
fundamentales y buenas yields, en los últimos meses, numerosos players
del sector han entrado en este sector. EQT y Grupo Morval, TGP y Urbania,
el fondo de pensiones de Canadá y Round Hill, o Kingstreet y Rio
Grande son algunas de las joint venture que buscan crear grandes plataformas
de inmuebles destinados a estudiantes.
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