| Una desaceleración
económica general ya se estaba estableciendo incluso antes de que
apareciera COVID-19. A diferencia de la recesión de 2008, esta no
es una función de problemas estructurales en nuestra economía,
aparte de una sobrevaluación de los activos. Simplemente será
un ciclo descendente normal exacerbado en un período corto debido
al Coronavirus. Habrá una recuperación, en relación
con el virus, a corto plazo, pero en el ciclo a largo plazo, está
la desaceleración general de la economía.
El enfoque
de los inversores en los próximos meses debe estar en el mayor riesgo
para el espacio hotelero: la desconexión entre la inversión
y el suministro. El tiempo que abarca la decisión de invertir en
un hotel y su fruto es enorme y se caracteriza por incógnitas, especialmente
en este clima en desarrollo.
El Coronavirus
continuará impactando el desempeño del hotel, las tasas de
ocupación y los valores. En este punto, las personas retrocederán
y pensarán: ¿cuáles son mis expectativas de retorno
dada la incertidumbre en estos mercados? Será un poco difícil
hasta que los mercados se estabilicen y definitivamente habrá una
pausa en la inversión, una reducción de la actividad, menos
transacciones.
Estos tiempos
extraordinarios requieren atención extraordinaria y se recomienda
que los hoteles sean proactivos con su deuda al examinar los vencimientos.
Cuanto más
temprano inicien una discusión con un prestamista, más tiempo
tendrán para revisar su deuda y analizar sus opciones estratégicas
para que puedan tomar una decisión prudente que no haya sido forzada.
Si hay un rebote
en los tipos de interés, no hay forma de que el prestatario tenga
tiempo suficiente para elaborar una propuesta de préstamo, hacer
todos los informes de terceros requeridos, hacer que el vendedor apruebe
el préstamo y beneficiarse de las tasas. Puede perder una oportunidad.
Los análisis
de riesgo de los prestamistas están siendo reevaluados y actualizados
y los prestatarios deben esperar más preguntas en el corto plazo.
Todavía
hay mucho capital por invertir en el espacio hotelero y los propietarios-operadores
mejor capitalizados tienen la oportunidad de esperar a que se obtengan
mejores acuerdos cuando la actividad se reactive y puedan comprar con valoraciones
más bajas.
Si está
bien capitalizado y puede invertir en renovaciones o reposiciones en sus
activos hoteleros, las transacciones serán más baratas que
el año pasado y la actividad de inversión de capital producirá
un mejor producto a un precio más bajo.
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