ANTECEDENTES
24 de agosto
de 2016
NOTICIA
ADAPTADA AL SISTEMA EDUCATIVO inmoley.com DE FORMACIÓN CONTINUA
PARA PROFESIONALES INMOBILIARIOS. ©
¿PROMOCIÓN
RESIDENCIAL O TERCIARIA? EL DILEMA DEL SECTOR INMOBILIARIO
¿Qué
aprendo?
Se analiza
en la guía práctica inmoley.com del promotor inmobiliario
y en la guía de las inmobiliarias patrimonialistas y SOCIMI.
Los fondos inmobiliarios se debaten entre invertir en oficinas y centros
comerciales (Merlin) o promover viviendas (Värde). La opinión
generalizada sobre el mercado de inversión de oficinas está
mejorando, aunque todavía está por ver que ello conlleve
un repunte significativo en los volúmenes de las operaciones. Un
número cada vez mayor de inversores está buscando oportunidades
en España, atraído por las rentabilidades relativamente altas,
si se compara con otros mercados europeos. En el sector retail, la actividad
sigue viéndose afectada por un gasto relativamente tenue, pero los
centros comerciales prime han demostrado una gran resistencia y han mantenido
unos niveles de ocupación altos. El interés por estrategias
retail dominantes en ciudades secundarias y terciarias está creciendo
y los inversores se están viendo atraídos por las altas rentabilidades
y la oportunidad de generar retornos a través del asset management.
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conocimiento en valor añadido > Herramienta práctica >Guías
prácticas
El fondo
de inversión estadounidense Värde Partners suma a su promotora
inmobiliaria Dospuntos el control del 75% del capital social de Aelca Desarrollos
Inmobiliarios por el que ha pagado 50 millones de euros. La apuesta de
Värde por el negocio inmobiliario ya supera los 1.000 millones de
euros solo con las adquisiciones de Aliseda y San José Desarrollos.
El fondo está especialmente interesado en coger toda la curva de
la esperada recuperación residencial con su propia labor promotora.
Sin embargo, Värde está deshaciendo posiciones en el segmento
de los centros comerciales, como demostró el pasado febrero con
la venta del 'outlet' mallorquín Festival Park, y en julio de 2015,
con el traspaso a Lar de tres medianas comerciales ubicadas en el Parque
Comercial Galaria de Pamplona. Dospuntos acaba de iniciar actividad con
el ambicioso objetivo de invertir 2.000 M€ durante los próximos
seis años. La compañía, participada mayoritariamente
por el fondo de inversión Värde Partners, prevé entregar
una media de 2.000 casas al año, a partir de 2019, para convertirse
en una de las compañías líderes en el mercado de la
promoción inmobiliaria a nivel nacional. Para ello, dospuntos dispone
ya de una reserva de suelo para construir más de 7.000 casas en
toda España y su plan de negocio 2016-2021 prevé adquirir
terreno en localizaciones estratégicas.
DOSPUNTOS
Los primeros
proyectos inmobiliarios que dospuntos desarrollará de manera inminente,
se ubican en Madrid, Málaga, Sevilla y A Coruña, en conjunto
suman 400 nuevas viviendas y podrían comenzar su construcción
este mismo año. Así, según sus previsiones de negocio,
prevé entregar alrededor de 800 viviendas en 2018 y otras 1.500
en 2019.
Al frente
de dospuntos, como CEO, figura Javier Eguidazu, con una amplia experiencia
en el sector inmobiliario, quien señala que su compañía
arranca "con un excelente banco de suelo" y "el músculo financiero,
la liquidez de caja y el acceso a otro capital, que nos permitirá
desarrollar con éxito la hoja de ruta marcada y cumplir con los
objetivos de nuestro plan estratégico".
Dospuntos
cuenta con una plantilla de 50 trabajadores y prevé duplicar su
equipo en menos dos años, "generando riqueza y empleo" en las ciudades
en las que desarrolle sus promociones. Su accionista principal, Värde
Partners, gestiona más de 10.000 millones de dólares en activos
a nivel mundial, y en España ha protagonizado algunas operaciones
inmobiliarias destacadas en los últimos años. Así,
a mediados de 2015 se hizo con el negocio inmobiliario del grupo Sanjosé
y previamente adquirió, junto al también fondo Kennedy Wilson,
la plataforma inmobiliaria Aliseda, del Banco Popular.
Además
de Värde Partners, que gestiona activos por más de 10.000 millones
de dólares en el mundo, Dospuntos cuenta con el apoyo de otros inversores
internacionales y de entidades financieras como Bank of America Merrill
Lynch, JP Morgan y Barclays, todas ellas con una vocación de permanencia
en la compañía, 100 % de capital extranjero.
VÄRDE
El fondo
estadounidense Värde ha sido uno de los inversores más activos
en el sector inmobiliario español de los últimos años.
Su última
compra fue el pasado mes de junio con la adquisición del grupo inmobiliario
Aelca. En concreto, Värde cerró un acuerdo con Grupo Avintia
para la compra de esta compañía por un importe cercano a
los 50 millones de euros.
El fondo
americano es además accionista de referencia de Dospuntos -antigua
división inmobiliaria del grupo Sanjosé, resultado de la
integración de Parquesol dentro de grupo constructor-. El fondo
se hizo con el 51% de Sanjosé Desarrollos Inmobiliarios en agosto
de 2015 tras adquirir a Popular su 25% por un importe aproximado de 90
millones de euros.
El fondo
estadounidense controla además Bancopopular-e (el negocio de tarjetas
a Banco Popular). Värde compró el 51% de esta área a
la entidad financiera en octubre de 2015. Además, Värde adquirió,
junto a Kennedy Wilson, la inmobiliaria de Popular, Aliseda, por aproximadamente
unos 800 millonesde euros.
A nivel
global, el fondo, fundado en 1993 en Minessota (Estados Unidos), gestiona
más de 40.000 millones de dólares y cuenta con 200 empleados,
de los que 65 son inversores profesionales con una experiencia superior
a doce años.
ANTECEDENTES
17 de agosto
de 2016
NOTICIA
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PARA PROFESIONALES INMOBILIARIOS. ©
LA UNIÓN
DE LOS FONDOS INMOBILIARIOS CON LOS PROMOTORES INMOBILIARIOS LOCALES.
¿Qué
aprendo?
Se analiza
en la guía práctica inmoley.com de las inmobiliarias patrimonialistas
y SOCIMI y en la guía del plan de negocios, business plan. Todos
los fondos inmobiliarios internacionales con intereses en España
están desarrollando su propio plan de negocios. Los fondos de inversión
internacionales han aterrizado con fuerza en el sector residencial español
y lo han hecho de la mano de promotoras inmobiliarias locales. El fondo
americano HMC adquirió suelos en Madrid (entorno de la A-6) utilizando
pequeños promotores locales para la parte operativa. Siguiendo con
HMC, a principios de año, la socimi Heref Habaneras, titular del
centro comercial 'Habaneras' de Alicante empezó a cotizar en el
Mercado Alternativo Bursátil (MAB). La socimi es 100% titularidad
de Heref III, un firma con sede social en Luxemburgo que, a su vez, es
propiedad de Harbert European Real Estate Fund, un fondo de inversión
en inmuebles en renta en Europa de la compañía estadounidense
Harbert Management Corporation (HMC).
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prácticas
La joint
venture formada por Harbert Management Corporation (HMC), con más
de 4 billones de dólares bajo gestión, y la gestora de proyectos
Momentum Real Estate, destacó el pasado año con la adquisición
de tres nuevos suelos para el desarrollo de proyectos residenciales en
Madrid que supondrá con una inversión total prevista de 62
millones de euros. Los solares adquiridos se encuentran en ubicados en
Aravaca (Aravaca Garden Town), Alcobendas (Juncal Garden) y El Encinar
de los Reyes (Encinar Garden). Tres ubicaciones en las que este seguirán
desarrollando promociones exclusivas bajo el modelo “Garden”, es decir,
"viviendas enfocadas a un segmento de rentas altas que demanda viviendas
de grandes dimensiones y con un nivel alto de calidades", tal y como explican
desde Momentum. Su primer proyecto residencial en Madrid fue Aravaca Garden,
cuya inversión total supera los 60 millones de euros. Una promoción
de 72 viviendas exclusivas, con precios que rondan los 800.000 y
900.000 euros. El solar fue adquirido en julio de 2014 en subasta a La
Caixa un solar por 18 millones de euros.
Castlelake
sigue la misma operativa con varias promotoras locales en Madrid y Valencia
y ha adquirido suelos en Levante, Andalucía y Madrid. Castlelake
ha creado la promotora Aedas que estará gestionada por antiguos
trabajadores de Testa, actualmente propiedad de la socimi Merlin. Esta
nueva promotora inmobiliaria comenzará a operar en octubre y cuenta
con un millón de m2 de suelo en Madrid, Barcelona, Costal del Sol
y Baleares.
Castlelake
se suma a otros fondos de inversión como Lone Star y Värde,
que han apostado también por nuestro país al crear sus propias
promotoras. Lone Star cuenta con Neinor, que compró a Kuxtabank
en 2014, y Värde ha lanzado su promotora Dos Puntos, que nace de su
adquisición en 2015 de San José Desarrollos.
Kennedy
Wilson ha comprado varios edificios con Renta Corporación (como
socio operativo) y parte de Aliseda junto con el fondo estadounidense Värde
Partners. Precisamente Aliseda podría ser recomprada por el Banco
Popular que la vendió en 2013 al fondo Värde Partners Värde
y Kennedy Wilson. Los dos fondos piden mucho más que los 815 millones
que pagaron en 2013 al banco Popular.
Hace un
año que la división europea del fondo estadounidense Kennedy
Wilson compró por 85,5 millones de euros nueve supermercados y siete
tiendas de calle situados en varias ciudades españolas. Se trata
de la mayor operación inmobiliaria que ha realizado la firma en
nuestro país y eleva el valor de su cartera hasta 137 millones de
euros. El fondo estadounidense, a través de su filial europea (Kennedy
Wilson Europe Real Estate) adquirió al fondo AEW Europe un total
de 16 superficies comerciales que tienen como inquilinos a las cadenas
de supermercados Carrefour y Dia. 11 establecimientos que están
alquilados a la cadena francesa y otros cinco alquilados a la firma española.
Entre ellos hay nueve supermercados y siete tiendas de calle, por los que
ha pagado un total de 85,5 millones de euros, lo que supone una rentabilidad
del 6,9%. Las superficies comerciales están repartidas entre diferentes
regiones. Aunque la mayoría se encuentran en Madrid y Barcelona,
algunos de los locales están situados en Bilbao, Salamanca, Cádiz,
Almería y Pontevedra. Los activos inmobiliarios tienen contrato
de arrendamiento con las dos cadenas de supermercados hasta el 31 de diciembre
de 2038, aunque contienen una cláusula que posibilita una ruptura
de contrato a finales de 2020.
Pimco ha
invertido junto con Grupo Lar en dos operaciones en Madrid: una promoción
de obra nueva en Juan Bravo 3 y una rehabilitación en Claudio Coello
108, vendida al fondo alemán Patrizia Inmobilien por 22 millones
de euros.
Lone Star
adquirió una cartera de deuda del Santander, parte de Octopus (del
banco Eurohypo) y Neinor, la inmobiliaria de Kutxabank.Lone Star utiliza
un servicer propio socio operativo (Hudson). Hudson Advisors Spain, S.L.U.,
con sede en Madrid, gestiona, administra y añade valor a las inversiones
adquiridas por Lone Star Funds. Hudson Advisors Spain es una filial de
la compañía estadounidense Hudson Advisors LLC. Harbert
Management Corporation (HMC) está comprando junto a la gestora de
proyectos Momentum Real Estate.
28 de junio
de 2016
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LAS INMOBILIARIAS
DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN: AELCA Y DOSPUNTOS
¿Qué
aprendo?
Se analiza
en la guía práctica inmoley.com del promotor inmobiliario
y en la guía de las inmobiliarias patrimonialistas y SOCIMI.
El fondo de inversión estadounidense Värde Partners suma a
su promotora inmobiliaria Dospuntos el control del 75% del capital social
de Aelca Desarrollos Inmobiliarios por el que ha pagado 50 millones de
euros. La apuesta de Värde por el negocio inmobiliario ya supera los
1.000 millones de euros solo con las adquisiciones de Aliseda y San José
Desarrollos. El fondo está especialmente interesado en coger toda
la curva de la esperada recuperación residencial con su propia labor
promotora. Sin embargo, Värde está deshaciendo posiciones en
el segmento de los centros comerciales, como demostró el pasado
febrero con la venta del 'outlet' mallorquín Festival Park, y en
julio de 2015, con el traspaso a Lar de tres medianas comerciales ubicadas
en el Parque Comercial Galaria de Pamplona.
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prácticas
Desde marzo
de este año, la constructora Avintia busca un comprador para el
75% que controla en Aelca, la joven promotora madrileña fundada
por Javier Gómez Fernández y José Juan Martín
Montes. S
Aelca, creada
en 2012, se ha mostrado en este tiempo como una de la promotoras más
activas de la Comunidad de Madrid, con una cartera de más de una
docena de promociones de obra nueva en desarrollo, que en conjunto sumaban
alrededor de 1.000 viviendas a comienzos de este año. Aelca, centrada
en la promoción, comercialización y gestión de viviendas,
facturó 9,91 M€ en 2014, aunque tenía pevisto ingresar
alrededor de 70 M€ el pasado año gracias a la entrega de más
de 200 viviendas. Aelca cuenta con 17 empleados en plantilla.
Con la
venta de Aelca, el grupo Avintia, encabezado por la constructora Avintia
Proyectos y Construcciones , encargada hasta la fecha de ejecutar además
las promociones de Aelca, centrará ahora su actividad en los sectores
de construcción, donde es una de las constructoras residenciales
más importantes del país por volumen de negocio, así
como en las áreas de facilities services, retail, hotelero y desarrollo
de terciario, comercial y logístico. Avintia tenía previsto
facturar 259 M€ en 2015, con 770 empleados en nómina y un volumen
de negocio superior a los 423 M€.
Värde
Partners gestiona más de 10.000 millones de dólares en activos
a nivel mundial y en España ha protagonizado algunas de las operaciones
inmobiliarias más relevantes de los últimos años.
Así, además de adquirir el negocio inmobiliario de los grupos
Sanjosé y Avintia, previamente adquirió, junto al también
fondo Kennedy Wilson, la plataforma inmobiliaria Aliseda, propiedad del
Banco Popular.
ANTECEDENTES
DOSPUNTOS
22 de junio
de 2016
NOTICIA
ADAPTADA AL SISTEMA EDUCATIVO inmoley.com DE FORMACIÓN CONTINUA
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LAS PROMOTORAS
INMOBILIARIAS DEJAN DE SER COSA DE FAMILIA
¿Qué
aprendo?
Se analiza
en la guía práctica inmoley.com del promotor inmobiliario.
Hasta hace unos años las promotoras inmobiliarias eran familiares
y seguían una tradición familiar de compra de suelo a muy
largo plazo para su promoción en función de la demanda. La
crisis inmobiliaria se llevó muchas empresas inmobiliarias de tradición
familiar y ha dado pasa a unas nuevas promotoras inmobiliarias que a golpe
de talonario se hacen con los restos de antiguas inmobiliarias. A partir
de aquí introducen técnicas de laboratorio, como la posibilidad
de elección de materiales o distribución de la vivienda,
y empiezan a vender. Tienen una ventaja fundamental, no necesitan financiación
porque están respaldadas por fondos extranjeros con gran liquidez.
Esto les permite posicionarse en el mejor suelo. El primer caso de este
tipo de promotor surgió con Neinor Homes, la primera gran promotora
residencial del nuevo ciclo inmobiliario español, que inició
con la compra de la promotora de Kutxabank por parte de una participada
de los fondos de Lone Star. A partir de ahí, invirtió 1.000
millones en compra de suelo y en lanzar más de 10 promociones. Ahora
la nueva promotoroa Dospuntos acaba de iniciar actividad con el ambicioso
objetivo de invertir 2.000 M€ durante los próximos seis años.
La compañía, participada mayoritariamente por el fondo de
inversión Värde Partners, prevé entregar una media de
2.000 casas al año, a partir de 2019, para convertirse en una de
las compañías líderes en el mercado de la promoción
inmobiliaria a nivel nacional. Para ello, dospuntos dispone ya de una reserva
de suelo para construir más de 7.000 casas en toda España
y su plan de negocio 2016-2021 prevé adquirir terreno en localizaciones
estratégicas.
Convertir
conocimiento en valor añadido > Herramienta práctica >Guías
prácticas
Los primeros
proyectos inmobiliarios que dospuntos desarrollará de manera inminente,
se ubican en Madrid, Málaga, Sevilla y A Coruña, en conjunto
suman 400 nuevas viviendas y podrían comenzar su construcción
este mismo año. Así, según sus previsiones de negocio,
prevé entregar alrededor de 800 viviendas en 2018 y otras 1.500
en 2019.
Al frente
de dospuntos, como CEO, figura Javier Eguidazu, con una amplia experiencia
en el sector inmobiliario, quien señala que su compañía
arranca "con un excelente banco de suelo" y "el músculo financiero,
la liquidez de caja y el acceso a otro capital, que nos permitirá
desarrollar con éxito la hoja de ruta marcada y cumplir con los
objetivos de nuestro plan estratégico".
Dospuntos
cuenta con una plantilla de 50 trabajadores y prevé duplicar su
equipo en menos dos años, "generando riqueza y empleo" en las ciudades
en las que desarrolle sus promociones. Su accionista principal, Värde
Partners, gestiona más de 10.000 millones de dólares en activos
a nivel mundial, y en España ha protagonizado algunas operaciones
inmobiliarias destacadas en los últimos años. Así,
a mediados de 2015 se hizo con el negocio inmobiliario del grupo Sanjosé
y previamente adquirió, junto al también fondo Kennedy Wilson,
la plataforma inmobiliaria Aliseda, del Banco Popular.
Además
de Värde Partners, que gestiona activos por más de 10.000 millones
de dólares en el mundo, Dospuntos cuenta con el apoyo de otros inversores
internacionales y de entidades financieras como Bank of America Merrill
Lynch, JP Morgan y Barclays, todas ellas con una vocación de permanencia
en la compañía, 100 % de capital extranjero.
NEINOR
El director
general inmobiliario de Neinor Homes, Mario Lapiedra, presentó en
el salón de plenos de la Diputación Provincial uno de los
proyectos estrella de Sicor, el Salón Inmobiliario de Córdoba.
Se trata de Palacio Homes, una nueva promoción de 36 exclusivas
viviendas de hasta 4 dormitorios con un diseño moderno y materiales
de alta calidad. Durante media hora, Lapiedra explicó a los empresarios
y prescriptores del sector asistentes al acto los diferentes atributos
de la compañía, «recogidos en un libro blanco».
Por un lado informó de los sellos de calidad Green en las diferentes
promociones de la empresa, así como de la reciente adquisición
de suelo por valor de 350 millones de euros, concluyendo el 2015 con un
balance inversor de 850 millones en 900.000 metros cuadrados edificables
y más de 8.500 viviendas en stock, «lo que indica que somos
una compañía con vocación de permanencia». También
hizo un repaso por los pilares más importantes de la compañía,
que en el año 2015 realizó en España 19 nuevas promociones,
equivalentes a 1.700 viviendas, este año 2016 realizará 33
nuevas promociones, equivalentes a 2.000 viviendas y entre 2019 y 2020
tiene previstas 50 promociones al año con un equivalente de 3.200
viviendas. Neinor Homes es el resultado de la fusión de las entidades
financieras Cajasur Inmobiliaria y Neinor, con un balance en torno a los
1.000 millones de euros (la mitad de producto terminado y el resto de obras
en curso heredadas) y 500 millones de euros de suelo repartidos por toda
España. Su plantilla, que era de 80 personas -más del 60%
en Córdoba- es actualmente de 180. Lapiedra aclaró que la
compañía presenta un nuevo concepto de ventas y seguimiento
de la oferta, así como de la postventa.
La promotora
residencial Neinor Homes ha firmado acuerdos bilaterales con cinco entidades
españolas -Kutxabank, Sabadell, Santander, Bankinter y CaixaBank-
para la financiación de sus próximas promociones con préstamos
por un importe global de 325 millones de euros y una vida media de unos
tres años.
Además,
estos bancos han alcanzado compromisos futuros de crédito promotor
por un importe cercano a los 400 millones de euros, vía entrada
al otorgamiento de créditos hipotecarios a los clientes finales
de Neinor Homes.
Con el
capital pactado la compañía controlada por el fondo norteamericano
Lone Star pretende continuar con su plan estratégico, que pasa por
convertirse en la promotora líder del mercado mediante la compra
de suelo finalista y el lanzamiento de nuevas promociones. En este sentido,
Neinor prevé cerrar el primer semestre del año con suelos
finalistas valorados en cerca de 900 millones de euros, que permitirán
crear unas 8.500 viviendas de obra nueva.
El consejero
delegado de Neinor, Juan Velayos, ha explicado que este acuerdo supone
la primera "operación financiera de envergadura" por parte de la
banca española a suelo finalista tras el estallido de la burbuja
inmobiliaria y un respaldo importante para la compañía, así
como un voto de confianza para el sector. "Nos embarcamos en un viaje con
entidades financieras, que entienden nuestro proyecto y apuestan por él",
explica Velayos. Para el directivo, con los acuerdos suscritos ambas partes
ganan: Neinor logra consolidar su plan de negocio, optimizar balance y
garantizar el capex necesario para financiar sus próximas operaciones,
mientras que los bancos acceden a la captación de nuevas hipotecases
en clientes de clase media y media-alta.
Neinor
Homes, que surgió el pasado año de la antigua filial inmobiliaria
de Kutxabank, opera en Madrid, Barcelona, País Vasco y Andalucía
-Costa del Sol y Córdoba-. La compañía, con una deuda
por debajo de los 400 millones de euros, incluyendo la financiación
recientemente firmada, cuenta con unos fondos propios de más de
650 millones de euros, y un modelo de gestión "muy industrial".
"Queremos ofrecer un modelo basado en la ética, seriedad, transparencia
y rigurosidad", añade el directivo.
Velayos
explica que los acuerdos alcanzados suponen un paso más en el cambio
de ciclo que está experimentando el sector y que pasa por compañías
bien gestionadas, con fondos propios relevantes, un endeudamiento sostenible
y conservador y calidad en el producto. "Este acuerdo habla muy bien de
las entidades que identifican las compañías que cumplen con
estos parámetros", añade.
Neinor
cerró el 2015 con unas ventas de 340 millones de euros y un beneficio
bruto de explotación (ebitda) de 25 millones.
