NOTICIAS DE LA CONSTRUCCIÓN, URBANISMO E INMOBILIARIO.

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16 de octubre de 2014
 
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LA REFINANCIACIÓN DE FCC COMO CASO DE ESTUDIO PARA LA FINANCIACIÓN DE CONSTRUCTORAS FAMILIARES.
Convertir conocimiento en valor añadido:  Guía práctica inmoley.com del Project finance y financiación inmobiliaria, guía del director financiero de constructoras y promotoras inmobiliarias. Esther Koplowitz es la accionista mayoritaria de FCC, un caso muy generalizado en constructoras e inmobiliarias familiares, y ha acordado con sus bancos para refinanciar la deuda en un movimiento que allanará el camino para una ampliación de capital en el constructor. El acuerdo significa que Koplowitz es probable que pierda el control de la constructora que heredó de su padre - un inmigrante alemán que construyó un imperio de la construcción durante los años posteriores a la Guerra Civil de 1936-1939 España. Este es el gran temor que impide muchos procesos de refinanciación en constructoras e inmobiliarias familiares,
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Los bancos acreedores BBVA y Bankia han acordado dar vehículo de inversión de Koplowitz un período de gracia de cinco años sobre las deudas de alrededor de € 1000 millones. 
 
A cambio, Koplowitz apoyaría la ampliación de capital, lo que permitirá a FCC pagar la deuda, y vender sus derechos en el mercado para garantizar los costos del servicio de la deuda. 

El tema de los derechos será discutido en una reunión de la junta de la FCC. 

FCC refinanció € 4,5 mil millones de la deuda bancaria en abril como parte de un plan de recuperación que ha incluido el despido de personal, la venta de activos, etc. 

Parte de la refinanciación de abril se acordó en las tasas de interés muy altas y la compañía espera recaudar dinero a través de una ampliación de capital para pagar el tramo € 1350 millones con el servicio de costes de hasta un 16 por ciento. El tema de los derechos es importante para una empresa con un valor de mercado de alrededor de 1,8 millones de euros. 

La participación accionaria de vehículo de inversión de Koplowitz es probable que se reduzca a menos del 30 por ciento de poco más de 50 por ciento en la actualidad, según los analistas. 

"El reto para la compañía es encontrar suficiente apetito en el mercado para una emisión de derechos de alrededor de € 1350 millones sin la suscripción de su principal accionista," dijeron analistas de Sabadell Banco en una nota. 

El acuerdo entre Esther Koplowitz, máxima accionista de FCC, con BBVA y Bankia implica perder la mayoría del capital de la constructora y cinco años de carencia.

El acuerdo contempla que la empresaria disponga de cinco años de carencia. El coste del nuevo crédito se ha fijado en Euribor más doscientos cincuenta puntos básicos. A cambio, los bancos simplifican la estructura del crédito para que la ejecución de las garantías (las propias acciones de FCC) se pueda realizar de manera directa.

Koplowitz, que controla el 50,1% de FCC a través de B-1998, y los bancos se desbloquea la ampliación de capital con derecho de suscripción preferente anunciada por la constructora el pasado 16 de septiembre. 

En principio, la ampliación de la empresa rondará los 1.000 millones de euros, que se destinarán a cubrir un préstamo convertible que asciende a 1.350 millones. 
 


 

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