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4 de junio
de 2014
| NOTICIA ADAPTADA AL SISTEMA
EDUCATIVO inmoley.com
DE FORMACIÓN CONTINUA PARA PROFESIONALES INMOBILIARIOS. © |
LAS CARACTERÍSTICAS DE
UN PROJECT FINANCE INMOBILIARIO.
Convertir conocimiento en
valor añadido:
Guía práctica inmoley.com del “Project finance”, métodos
de financiación de proyectos inmobiliarios y lease back.
Herramienta práctica
> Guías
prácticas
• Devolución de la deuda
basada en la capacidad futura de generar "cash-flows" del negocio,
• Predictibilidad de los "cash-flows":
o en un “Project Finance” dependen
del esquema contractual y el marco legal
o en un “Management Buy Out” (MBO)
depende del "track-record" de la compañía objetivo.
• Financiación a largo plazo,
con largos plazos de amortización
• Necesidad de un exhaustivo análisis
de riesgos y mitigación contractual de los mismos.
• Estructuras jurídicas
y fiscales complejas.
• Diseño a medida (valor
añadido para el cliente).
• Relevancia del "Due Diligence"
(Económico, Técnico, Legal, medioambiental...).
• Análisis pormenorizado
de la compañía y el sector
• Importancia del seguimiento directo
del riesgo después de la financiación.
• Nuevas oportunidades de negocio
Las características que debe
reunir una financiación que se va a llevar a cabo mediante project
finance son:
-
Que se constituye una
sociedad separada para realizar el proyecto,
una vez obtenida la correspondiente concesión
del Estado anfitrión. El titular de
los activos del proyecto será una sociedad que se denomina
Sociedad Vehículo del Proyecto (SVP) y
que posee personalidad jurídica independiente
de la de sus promotores.
-
El proyecto ha de estar bien definido,
ser independiente y con una rentabilidad coherente con los riesgos
que se han de asumir.
-
El proyecto debe
generar por si solo flujos de caja
suficientes y razonablemente predecibles durante
un largo periodo de tiempo para poder
hacer frente al repago de la deuda.
-
El proyecto requiere
un largo periodo de maduración, con
una importante inversión inicial y un grado de apalancamiento
muy elevado.
-
El volumen de gasto por mantenimiento
suele ser escaso o nulo.
-
El riesgo de los promotores se reduce
a su aportación de capital y, en algunos casos, a determinadas
garantías operativas.
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