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CURSOS - LIBRERÍA - Pdf DE LA CONSTRUCCIÓN, URBANISMO E INMOBILIARIO.

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¿QUÉ APRENDERÁ?
  • Precauciones del contrato de Crowdfunding inmobiliario
  • Precauciones antes de invertir en Crowdfunding inmobiliario

  •  
    OPINIONES DE CLIENTES.
    Soy director financiero de una promotora inmobiliaria de tamaño mediano. Necesitaba ponerme al día en temas financieros por la lucha con los bancos y también fiscal y contable. No encontraba nada que se centrase en el inmobiliario que es lo que me interesa. Por eso me ha venido muy bien, porque está hecho por gente del sector como yo y así es muy fácil entenderse. Muy recomendable.

    Matías Rodríguez
     

    ÍNDICE
    Introducción

    PRELIMINAR

    El crowdfunding inmobiliario en 14 preguntas y respuestas.
    PARTE PRIMERA
    CrowdInvesting y Crowdfunding o Inversión Colectiva en inmuebles (financiación e inversión inmobiliaria).
    PARTE SEGUNDA PARTE TERCERA
    Clases de crodwfunding.
    PARTE CUARTA
    Ventajas y desventajas del Crowdfunding
    PARTE QUINTA PARTE SEXTA PARTE SÉPTIMA
    Precauciones antes de invertir en el Crowdfunding inmobiliario.
    PARTE OCTAVA
    Fiscalidad del Crowdfunding.

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    Introducción
    ¿Cómo funciona realmente el crowdfunding inmobiliario?

    En esencia, el crowdfunding significa juntar dinero de un grupo de inversores para hacer una inversión. En este sentido, el crowdfunding ha existido en el sector inmobiliario durante siglos.

    Los vecinos compraron propiedades juntos, los esposos y las esposas y sus hermanas y hermanos compraron propiedades colectivamente e incluso varias instituciones se unieron para comprar propiedades colectivamente.

    La principal diferencia entre la inversión colectiva en bienes inmuebles del pasado y el crowdfunding inmobiliario en la actualidad es la capacidad de realizar transacciones online y el acceso incomparable al flujo de transacciones utilizando internet como la nueva plataforma de distribución.

    Dados los avances en la tecnología moderna, los inversores ahora pueden explorar las inversiones online, firmar documentos legales online de forma segura, transferir fondos y tener acceso a los paneles de los inversores para ver cómo funcionan las inversiones.

    Si bien ninguna compañía de crowdfunding puede garantizar el éxito de cualquier inversión, y los riesgos ciertamente existen, la protección legal de la CNMV es un aspecto muy importante del crowdfunding y una garantía de protección para los inversores.

    Hay dos tipos de inversiones de crowdfunding inmobiliario:

    • Inversiones de capital (como poseer acciones en un edificio de apartamentos) que permiten a los inversores compartir el flujo de efectivo de las rentas y la plusvalía cuando se vende la propiedad.

    • Préstamos garantizados a promotores para adquirir bienes inmuebles (similar a un banco que otorga un préstamo). Estos préstamos pagan intereses mensuales y la inversión está asegurada por la propiedad

    Si bien las inversiones de capital permiten a los inversores compartir el flujo de efectivo de las rentas generalmente se distribuye trimestralmente, los préstamos permiten al inversor recibir un flujo de ingresos mensual constante con menos volatilidad.

    En ambos casos, la comunicación sobre la propiedad y el rendimiento de la propiedad se comparte al menos trimestralmente y se proporcionan documentos fiscales a los inversores anualmente.

    El crowdfunding para bienes inmuebles permite que más inversores tengan acceso a inversiones inmobiliarias, previamente examinadas, que históricamente no estaban disponibles fuera de los círculos muy cerrados. 

    Al abrirse el mundo de la inversión inmobiliaria a una gama más amplia de inversores se permite que más y más personas se beneficien.

    La guía del Crowdfunding inmobiliario trata todos sus aspectos de un modo práctico y profesional.
     

    PRELIMINAR
    • El crowdfunding inmobiliario en 14 preguntas y respuestas.
    1. ¿Qué es el crowdfunding inmobiliario?
    a. El crowdfunding es un fenómeno de internet y de redes sociales.
    b. El crowdfunding ofrece a los inversores la posibilidad de convertirse en accionistas de una empresa o de una propiedad inmobiliaria.
    c. El crowdfunding inmobiliario es un tipo de inversión de capital.
    d. Existen diferentes tipos de crowdfunding inmobiliario.
    Cuando adquiere una participación en un proceso de compra para alquilar una propiedad.
    Cuando adquiere una participación en un proyecto de promoción inmobiliaria, como la construcción de pisos para estudiantes o viviendas.
    Tipos mixtos de inversión inmobiliaria
    e. El crowdfunding empezó con acciones en Estados Unidos
    f. Muchas empresas inmobiliarias han creado de forma eficaz sus propias plataformas de financiación colectiva para recaudar fondos para la inversión.
    2. ¿Cuáles son los tipos de Crowdfunding inmobiliario?
    a. Una inversión de capital es simplemente la adquisición de una participación en un activo inmobiliario.
    b. Préstamos inmobiliarios.
    3. ¿Cómo funciona el crowdfunding inmobiliario?
    a. Un proceso para conseguir financiación participativa para construir o adquirir un inmueble a través de una plataforma 100% online.
    b. El mecanismo del crowdfunding inmobiliario
    4. ¿Cómo funciona una plataforma de crowdfunding inmobiliario?
    a. ¿Cuál es el proceso de un operador de Crowdfunding?
    b. Buscar inversiones
    c. Crear empresa vehículo para la inversión (SPV).
    d. Gestión del inmueble
    e. Tarifas
    5. ¿Ha llegado el crowdfunding inmobiliario para quedarse? Un SÍ rotundo.
    a. Las plataformas de crowdfunding inmobiliario son herramientas de internet para la inversión.
    b. La normativa europea e internacional favorece a las nuevas plataformas de crowdfunding inmobiliario.
    c. Tiene tarifas, pero comparativamente son bajas.
    6. ¿Merece la pena el crowdfunding inmobiliario para un inversor sin experiencia?
    a. Tiene gastos de gestión
    b. Activos ilíquidos
    c. Limitaciones de la Due diligence
    d. El crowdfunding inmobiliario es una inversión no garantizada
    e. Falta de comprensión de los riesgos por el inversor común
    f. Alta relación préstamo-valor
    g. Riesgo de plataforma de crowdfunding inmobiliario
    7. ¿Cuáles son las ventajas del crowdfunding inmobiliario?
    a. Ventajas generales del crowdfunding inmobiliario
    b. Oportunidad de financiación para los promotores inmobiliarios
    c. Oportunidad de inversión inmobiliaria
    d. Permite centrar la inversión en un inmueble. Con el REIT o Socimi no es posible.
    e. Despreocuparse de la gestión que conlleva todo inmueble.
    f. El inmobiliario tiene un alto potencial de enriquecimiento
    g. Diversificación de la cartera inmobiliaria
    h. La inversión inmobiliaria se ha hecho muy accesible con el crowdfunding.
    i. Diversificación geográfica de la inversión inmobiliaria.
    j. El crowdfunding inmobiliario es un vehículo de inversión pasiva
    k. La microinversión inmobiliaria.
    8. ¿Cuáles son los inconvenientes del crowdfunding inmobiliario?
    a. Inconvenientes generales del crowdfunding inmobiliario.
    b. Rendimientos relativos más bajos
    c. Inversiones ilíquidas
    d. Períodos de inversión objetivo de al menos tres años.
    e. Falta de control
    f. Los acuerdos inmobiliarios financiados con fondos colectivos pueden ser mucho más arriesgados que otros tipos de inversiones de capital.
    g. Invertir en bienes inmuebles a través del crowdfunding no lo convierte en propietario de la propiedad.
    h. No puede tomar decisiones sobre el inmueble. Las toma la plataforma o el gestor.
    i. Cargos ocultos
    9. ¿Cómo empezar con el crowdfunding inmobiliario?
    a. Eligir la plataforma de crowdfunding inmobilario
    b. Inversión de capital en promoción inmobiliaria.
    c. Inversión de deuda en préstamo inmobiliario.
    10. ¿Cuáles son las características de un inversor de Crowdfunding inmobiliario?
    a. Un papel pasivo en la operación de la propiedad inmobiliaria.
    b. ¿Cómo se dividen las ganancias del acuerdo entre el patrocinador y los inversores?
    c. Ventajas del inversor
    d. Riesgos del inversor
    • Inversión ilíquida.
    • Falta de control.
    • Volatilidad del mercado.
    • Recargo por ingresos netos por inversiones.
    11. ¿En qué consiste el crowdfunding inmobiliario para la financiación colectiva de una hipoteca?
    a. No es sencillo recibir un préstamo colectivo (crowdfunding) para adquirir un inmueble.
    b. El crowdfunding no es gratuito
    c. Puede que el crowdfunding se quede corto y haya que completarlo con un préstamo.
    12. ¿Vemos un ejemplo de Crowdfunding inmobiliario por una promotora?
    13. ¿Cómo son los contratos del crowdfunding inmobiliario?
    a. Contratos para plataformas de crowdfunding inmobiliario que intermedian entre inversores y promotores.
    • El contrato de afiliación entre la plataforma y los usuarios (inversores y promotores) (contrato de servicios).
    • Responsabilidad contractual por parte de la plataforma en proyectos de crowdfunding inmobiliario.
    • Asesoramiento de la plataforma de crowdfunding inmobiliario a los promotores.
    • Exoneración de responsabilidad de la plataforma de crowdfunding inmobiliario
    • Deber de información al consumidor de la plataforma de crowdfunding inmobiliario
    b. Contrato entre inversores y promotores inmobiliarios (préstamo, sociedad vehicular SVP o adquisición de acciones).
    c. Contrato flexible: para el inversor y el promotor inmobiliario
    • Préstamos para la modalidad de inversión y promoción inmobiliaria.
    • Prevención de retrasos
    14. ¿Qué debe incluir una web de Crowdfunding inmobiliario para exonerarse de responsabilidad?
    PARTE PRIMERA
    • CrowdInvesting y Crowdfunding o Inversión Colectiva en inmuebles (financiación e inversión inmobiliaria).
    Capítulo 1. 
    ¿Qué es el Crowdfunding?
    1. Concepto del Crowdfunding
    a. Concepto económico.
    b. Concepto jurídico.
    1. Requisitos comunes del Crowdfunding
    • Operación triangular entre un promotor, los aportantes y la plataforma (ámbito subjetivo).
    • Operación con una única finalidad o destino (ámbito objetivo).
    2. Requisitos subjetivos (CNMV).
    3. Elementos formales del contrato de Crowdfunding de préstamo y de inversión.
    2. Características del Crowdfunding
    a. Lugar de encuentro entre los inversores y los solicitantes de financiación.
    b. Intermediarios que cobran comisiones tanto a inversores como a emprendedores.
    c. Ahorro de costes financieros.
    d. Catalogación de proyectos en función del riesgo.
    e. Diversificación del riesgo.
    f. Responsabilidad muy limitada de la plataforma de crowdfunding.
    3. El desarrollo del crowdfunding inmobiliario y las plataformas de inversión Crowd.
    a. Claves del crecimiento del Crowdfunding
    • Modelos alternativos de financiación
    • Desarrollo tecnológico. Scoring.
    • Mayor rentabilidad
    • Menor coste de transacción
    • Comunidad social del proyecto
    • Aumento de ventas al superar la primera ronda inversora.
    b. Reacción ante la falta de financiación inmobiliaria tradicional.
    TALLER DE TRABAJO 
    ¿Cómo funciona el crowdfunding para bienes inmuebles? 
    1. Lógica fintech a la recaudación de capital para inversiones inmobiliarias. 
    2. La solución ideal para el promotor al que se le acaban los fondos y tienen que pagar al banco (subordinación de la deuda). 
    3. El crowdfunding inmobiliario y la similitud al crowdfunding de capital. 
    4. Un caso práctico de crowdfunding inmobiliario. 
    5. El crowdfunding inmobiliario también tiene sus costes de gestión. 

    TALLER DE TRABAJO
    ¿Qué es el crowdfunding inmobiliario?
    1. ¿Qué es el crowdfunding inmobiliario?
    2. ¿Qué son las empresas o plataformas de crowdfunding?
    3. ¿Cómo funciona este sistema de inversión de las plataformas de crowdfunding inmobiliario?

    a. Selección de inmuebles.
    b. Datos necesarios para el inversor.
    c. Rentabilidad.
    4. ¿Qué ocurre si el proyecto no se realiza una vez financiado o no se vende o alquila como se esperaba?
    5. ¿Hay contagio en caso de que no prosperen otros proyectos inmobiliarios de la plataforma? ¿Hay barreras de protección?
    6. ¿Qué sucede si la plataforma de crowdfunding inmobiliaria cierra?
    7. ¿Qué ocurre si el proyecto tarda en venderse o no se construye?

    TALLER DE TRABAJO
    Consejos antes de invertir en crowdfunding inmobiliario.
    1. Seleccionar una plataforma con todos los registros legales.
    2. Horizonte de inversión. En el crowdfunding inmobiliario no se regulan los plazos como en el business crowdinvesting.
    3. Tipos de proyectos inmobiliarios.

    • Compra para alquiler.
    • Compra para renovación y posterior reventa con plusvalía.
    • Préstamos a promotores.
    4. Claves de la inversión en crowdfunding inmobiliario.
    a. Gestor
    b. Ubicación geográfica
    c. Precio/m2
    d. Planos
    e. Fotos/proyecciones
    f. Garantías
    g. Coste. Financiación.
    Capítulo 2. 
    El crowdfunding inmobiliario.
    1. El crowdfunding inmobiliario.
    2. Clases de crowdfunding inmobiliario.
    a. Intermediario
    b. Crowdfunding directo
    • Es la promotora o empresa inmobiliaria quien solicita públicamente financiación a través de su propia página web, pero exclusivamente para operaciones o negocios inmobiliarios que ella misma va a gestionar o explotar.
    c. El crowdfunding de recompensa y prepago, en el que la retribución obtenida por el financiador es la entrega de un producto inmobiliario.
    d. El crowdfunding de participación en los beneficios inmobiliarios.
    e. Equity Crowdfunding mediante la constitución de sociedades limitadas que adquieren los inmuebles en los que se invierte.
    f. Crowdlending o préstamo plural en operaciones de captación de financiación para promotores que desean construir o rehabilitar viviendas.
    g. Crowfunding de cuentas en participación.
    • Utilizado por empresas promotoras o constructoras que ofrecen al público, a través de una plataforma on line, la posibilidad de invertir en sus propios proyectos de construcción o rehabilitación, articulando esa inversión mediante múltiples contratos de cuentas en participación con los inversores.
    TALLER DE TRABAJO
    ¿Por qué usa Metrovacesa usa la financiación crowdfunding para impulsar sus promociones inmobiliarias?
    1. El crowdfunding democratiza el acceso a la inversión inmobiliaria para cualquier tipo de perfil inversor.
    2. Funcionamiento: participación en el proyecto de compra y alquiler a través de la sociedad.
    a. Metrovacesa selecciona los activos objeto de la inversión.
    b. Plataforma registrada CNMV
    c. Sociedad compradora del inmueble para su alquiler.
    d. Reparto de rentabilidad.
    3. Plataforma 'online' inmobiliaria para inversores acreditados
    a. Requisitos para ser inversor acreditado.
    b. Sala de inversión 'online'
    c. Publicación de activos inmobiliarios que irán rotando periódicamente con condiciones especiales para todos aquellos inversores que hayan sido acreditados.
    4. ¿Cómo funciona Metrovacesa Invest?

    TALLER DE TRABAJO
    Todo lo que hay que saben antes de invertir en crowdfunding inmobiliarios.
    1. Plataformas de crowdfunding inmobiliario para captar pequeñas aportaciones de inversores particulares
    2. ¿Se invierte directamente en un inmueble?
    3. ¿Qué supone participar en una Sociedad Limitada propietaria de un inmueble?
    4. La rentabilidad anunciada por las plataformas de crowdfunding inmobiliario.
    5. ¿Cómo recuperar parte de la inversión?
    6. Responsabilidad de las plataformas de crowdfunding con el inversor inmobiliario.

    TALLER DE TRABAJO
    Una solución para el crowdfunding de vivienda: la vía intermedia del arrendamiento con opción de compra, la la venta a plazos con condición resolutoria o similares.

    TALLER DE TRABAJO
    Folleto de plataforma dedicada al Crowdfunding inmobiliario.

    PARTE SEGUNDA
    • Sujetos de un proyecto de Crowdfunding.
    Capítulo 3. 
    Sujetos de un proyecto de Crowdfunding.
    1. El emprendedor o promotor inmobiliario que busca financiación para su proyecto.
    2. Aportantes.
    3. Intermediario. Plataforma tecnológica.

    TALLER DE TRABAJO
    Sujetos del crowdfunding

    TALLER DE TRABAJO
    Plataformas de crowdinvesting

    TALLER DE TRABAJO
    Plataformas de Crowdfunding en España

    Capítulo 4. 
    Fases del crowdfunding
    1. Fases genéricas del crowdfunding
    a. Iniciativa
    b. Campaña
    c. Marketing
    d. Lanzamiento
    e. Agradecimiento e información.
    2. Fase de planificación
    3. Fase de preparación
    4. Fase de campaña
    5. Fase de postcampaña.

    TALLER DE TRABAJO
    Claves del éxito de una campaña de crowdfunding.

    PARTE TERCERA
    • Clases de crodwfunding.
    Capítulo 5. 
    Clases de crodwfunding.
    1. Crowdlending y equity crowdfunding en España.
    2. Clases de crodwfunding.
    a. Crowdfunding de donación
    b. Crowdfunding de recompensa
    c. Crowdfunding de préstamos. Préstamo con interés ( “Crowdlending”).
    d. Crowdfunding de inversión. Invertir en el capital social (“Equity Crowdfunding”).
    TALLER DE TRABAJO
    Clases de crowdfunding.
    1. Donación (Donation-based crowdfunding).
    2. Recomensa (Reward-based crowdfunding).
    3. Préstamo (Lending o debt-based crowdfunding).
    4. Inversión (Equity-based crowdfunding o crowdinvesting).

    TALLER DE TRABAJO
    Diferencias entre crowdfunding y crowdlending.
    1. Diferencias entre crowdfunding y crowdlending.

    a. ¿Qué es el crowdfunding?
    b. ¿Qué es el Crowlending?
    • Crowdlending P2P
    • Crowdlending P2B
    2. Diferencias entre el crowdfunding y crowdlending.
    a. El riesgo.
    b. Beneficios.
    c. Garantías.
    d. Control
    TALLER DE TRABAJO
    Análisis del riesgo del Crowdfunding de préstamo (crowdlending).
    1. Las plataformas de crowdfunding seleccionan los proyectos (primer filtro de riesgo).
    2. Riesgo
    3. Beneficios
    4. Garantías
    5. Seguimiento del proyecto

    TALLER DE TRABAJO
    Crowdlending P2P lending y Crowdlending P2B lending.
    1. El crowdlending es un tipo de crowdfunding
    2. Crowdlending P2P lending (Peer To Peer Lending).
    3. Crowdlending P2B lending (Peer To Business Lending).

    TALLER DE TRABAJO
    Modelos híbridos de crowdfunding
    1. Crowdfunding de recompensa y préstamo.
    2. Reparto de ingresos (Revenue Sharing)
    3. Recompensa en especie (In Kind Reward)
    4. Inversión en especie (In Kind Funding)

    PARTE CUARTA
    • Ventajas y desventajas del Crowdfunding
    Capítulo 6. 
    Ventajas y desventajas del Crowdfunding
    1. Ventajas del Crowdfunding
    2. Inconvenientes del Crowdfunding
    3. Riesgos financieros del Crowdfunding.
    a. Riesgo de liquidez
    b. Riesgo de mercado
    c. Riesgo de crédito
    d. Riesgo de solvencia
    e. Riesgo operativo
    4. Análisis DAFO (Debilidades, Amenazas, Fortalezas y Oportunidades) del Crowdfunding.
    5. Ventajas del Crowdlending

    TALLER DE TRABAJO
    Ventajas e inconvenientes del crowdfunding.
    1. Ventajas del crowdfunding.
    2. Inconvenientes del crowdfunding.

    a. Para el creador de la campaña.
    b. Para los inversores.
    TALLER DE TRABAJO
    ¿Hay riesgo en el Crowdfunding inmobiliario?
    1. El proyecto inmobiliario no se realiza. Devoluciones.
    2. No se vende a los precios previstos.
    3. Cierre de la plataforma de crowdfunding.
    PARTE QUINTA
    • Régimen legal del Crowdfunding inmobiliario
    Capítulo 7.
    La Ley 5/2015, de 27 de abril, de Fomento de la Financiación Empresarial (LFFE).
    1. Ley 5/2015, de 27 de abril, de Fomento de la Financiación Empresarial (LFFE).
    a. Aumentar las posibilidades de financiación de las PYMES.
    b. Diferencias entre las plataformas que ofrecen Crowdfunding con retornos financieros y del resto de plataformas.
    2. Sólo aplicará al Crowdfunding de préstamo e inversión, dejando fuera de su regulación al Crowdfunding de donación y de recompensa.
    a. Un marco normativo para el Crowdfunding financiero
    b. Consideraciones sobre el régimen legal del Crowdfunding de donación y recompensa ante la falta de regulación específica de la LFFE
    3. Contratación electrónica y protección de los consumidores aportantes.
    4. Régimen jurídico de las Plataformas de Financiación Participativa
    a. Recepción, selección y publicación de proyectos de financiación participativa.
    b. Desarrollo, establecimiento y explotación de canales de comunicación para facilitar la contratación de la financiación entre inversores y promotores.
    5. Autorización y registro de las PFP
    • Forma jurídica de la sociedad.
    • Administración de la sociedad.
    • Cese de la sociedad.
    6. Normas de conducta de las PFP

    TALLER DE TRABAJO
    Plataformas autorizadas por la CNMV
    1. Las plataformas de crowdfunding inmobiliario.
    2. ¿Cuánto dinero puede invertir en el crowdfunding?

    a. La diferencia entre los inversores no profesionales (los no acreditados) y los profesionales (acreditados).
    b. Los inversores no acreditados podrán convertirse en acreditados si contratar un servicio de asesoramiento de inversión con una empresa autorizada por la CNMV.
    3. Plataformas de crowdfunding inmobiliario que deben ser autorizadas por la CNMV

    TALLER DE TRABAJO
    Autorización de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para operar como Plataforma de Financiación Participativa.  Sanciones de la CNMV a las plataformas crowdfunding inmobiliarias.

    TALLER DE TRABAJO
    Caso real. Modelo de cobertura regulatoria de una plataforma de Crowdfunding inmobiliario.
    1. Empresa autorizada y registrada en la CNMV como Plataforma de Financiación Participativa.
    2. Declaración de no tener la condición de empresa de servicios de inversión ni entidad de crédito.
    3. Aviso al inversor

    • Advertencia de riesgos
    • Elección de proyectos
    • Rentabilidad de las inversiones
    • Falta de liquidez y transmisibilidad
    • Dividendos
    • Dilución
    • Riesgo de no poder influir en la gestión de la sociedad
    • Supervisión
    • Tarifas
    • Pagos
    • Quejas y reclamaciones
    Capítulo 8. 
    Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial.
    1. Régimen jurídico de las plataformas de financiación participativa
    2. Requisitos financieros de una Plataforma de Financiación Participativa.
    3. Clasificación de los inversores.

    TALLER DE TRABAJO
    Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial (LFFE).
    1. Inversores
    2. Empresas
    3. Plataformas de financiación participativa

    TALLER DE TRABAJO
    Análisis de la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial (LFFE).

    PARTE SEXTA
    • El contrato de Crowdfunding inmobiliario.
    Capítulo 9. 
    El contrato de Crowdfunding inmobiliario.
    1. Régimen jurídico de este modelo de financiación (Ley 5/2015 de 27 de abril de Fomento de la Financiación Empresarial).
    2. Relaciones entre partes.
    a. Los promotores
    b. Los crowdfunders, inversores o colaboradores
    • Las plataformas de financiación
    c. Características de las plataformas crowdfunding
    • Publicidad y mediación
    • Variedad de proyectos
    • Intermediación entre inversores y promotores
    • Reducción de los costes de transacción
    • Clasificación de los proyectos
    • Gestión de riesgos a través de la diversificación
    • Responsabilidad muy limitada
    • Actuación en base a modelos de financiación tradicionales
    3. Tipos de contratos de crowdfunding y su naturaleza jurídica
    a. Crowdfunding de recompensa (Reward -based Crowdfunding)
    b. Crowdfunding de préstamo (Crowdlending)
    c. Crowdfunding de inversión (Equity Crowdfunding)
    1. El modelo de «todo o nada» (all or nothing)
    2. El modelo de «todo cuenta» (keep it all)
    4. Formación del contrato de crowdfunding.
    a. El contrato de mediación
    b. Crowdfunding, contrato electrónico.
    5. Cumplimiento del contrato y régimen de responsabilidad.
    a. El contrato de acceso a la plataforma.
    b. Términos y condiciones de uso.
    c. La relación con terceros ajenos a la plataforma.
    d. Responsabilidad precontractual
    e. Casos de nulidad y anulabilidad del contrato
    f. Casos de incumplimiento contractual:
    g. Responsabilidad por actuación de la PFP como tercero de confianza.
    PARTE SÉPTIMA
    • Precauciones antes de invertir en el Crowdfunding inmobiliario.
    Capítulo 10. 
    Régimen jurídico de los agentes implicados
    1. Los promotores
    a. Los promotores podrán ser personas físicas o jurídicas.
    b. La LFFE fija límites cuantitativos a los proyectos.
    c. Vinculación contractual de las ofertas publicadas
    d. Lenguaje no técnico
    e. Responsabilidad de verificación.
    f. Requisitos específicos según se concedan préstamos o acciones, participaciones u otros valores representativos de capital.
    g. Estatutos y derechos sociales de los promotores.
    2. Los inversores
    a. Inversores no acreditados y acreditados (business angel).
    b. Límites máximos de aportaciones individuales
    3. Supervisión, inspección y sanción
    a. Deber de comunicación a la CNMV.
    b. Infracciones y sanciones.
    TALLER DE TRABAJO
    El blanqueo de capitales en el crowdfunding.
    Capítulo 11. 
    Procedimiento para llevar a cabo la inversión por los promotores en sociedades de responsabilidad limitada.
    1. El aumento de capital social y derecho de suscripción preferente
    2. Los estatutos y los pactos parasociales en el contexto del Crowdfunding de inversión
    • Sindicación del voto
    3. La comunidad de bienes en el Crowdfunding de inversión

    TALLER DE TRABAJO
    Doctrinal. El crowdfunding inmobiliario mediante cuentas en participación.

    Capítulo 12. 
    La Plataforma de financiación participativa (PFP) en la Ley 5/2015 de Fomento de la financiación empresarial.
    1. La Plataforma de financiación participativa (PFP)
    2.La tipicidad legal de la PFP
    a. La autorización administrativa
    b. Actividad de las PFP
    c.Procedimiento de autorización administrativa de las PFP
    3. Los sujetos en la PFP: inversor y promotor
    a. El Promotor: concepto y régimen jurídico
    El promotor es persona física o jurídica
    El promotor es el sujeto que solicita financiación en la PFP
    Requisitos del proyecto.
    El promotor solicita la financiación en nombre propio.
    La financiación solicitada por el promotor tiene que ser destinada a un proyecto de financiación participativa.
    Los proyectos de financiación participativa de los promotores adoptarán las formas de financiación legalmente previstas: crowdfunding de préstamo y crowdfunding de inversión.
    4. El Promotor: concepto y régimen jurídico
    El promotor es persona física o jurídica
    El promotor es el sujeto que solicita financiación en la PFP
    Requisitos del proyecto.
    El promotor solicita la financiación en nombre propio.
    La financiación solicitada por el promotor tiene que ser destinada a un proyecto de financiación participativa.
    Los proyectos de financiación participativa de los promotores adoptarán las formas de financiación legalmente previstas: crowdfunding de préstamo y crowdfunding de inversión.
    5. El inversor: concepto y régimen jurídico
    Tipología legal de los inversores en las PFP. “Acreditados” y “no acreditados”.
    1.-Inversores “acreditados”: concepto y disciplina
    2.- Los inversores “acreditados” por solicitud evaluada
    3.- Inversores no “acreditados”: jurídico positivo
    Límite cuantitativo en las inversiones
    Manifestaciones obligatorias del inversor.
    Información previa a la inversión y manifestaciones del inversor no acreditado.
    6. Régimen de manifestaciones del inversor sobre los riesgos de la inversión
    a. Contenido de las manifestaciones
    b. Forma de las manifestaciones
    7. Garantías de conservación de las manifestaciones
    8. El objeto de la PFP: los servicios de actividad de las PFP
    a. Servicios principales: noción y régimen
    b. Servicios Auxiliares: noción y régimen
    TALLER DE TRABAJO
    Procedimiento de autorización de la CNMV para Plataformas de financiación participativa (PFP).

    TALLER DE TRABAJO
    El crowdfunding inmobiliario y las formas alternativas de financiación colectiva.
    1. Crowdfunding inmobiliario.

    a. Proyectos de carácter inmobiliario como crowdfunding de inversión.
    b. Aspectos terminológicos del crowdfunding inmobiliario
    c. Especialidades del crowdfunding inmobiliario
    • La LFFE se establecen una serie de límites para poder invertir por parte de los inversores no acreditados-
    • En España el Crowdfunding inmobiliario se está llevando a cabo mediante tres modalidades: adquisición de acciones o participaciones, préstamos y mediante contratos de cuentas en participación.
    • Posible existencia de vínculos entre el promotor y el titular de la plataforma
    • Aseguramiento (no venta a terceros) de inmuebles cuando se va a adquirir mediante la campaña de crowdfunding.
    • Salida del inversor (transmisión de la participación en el equity o la cesión del préstamo).
    • En caso de venta, derecho de acompañamiento (“tag-along”) de los socios minoritarios.
    • Cláusula de arrastre (“drag along”) en caso de venta a un tercero por un socio mayoritario.
    2. Modalidades de financiación de proyectos de crowdfunding inmobiliario. Crowdfunding directo y crowdfunding indirecto.
    “Crowdfunding indirecto” mediante plataforma de crowdfunding y “crowdfunding directo” por el propio promotor
    Las operaciones vinculadas en el marco de la LFFE
    PARTE OCTAVA
    • Fiscalidad del Crowdfunding.
    Capítulo 13. 
    Fiscalidad del Crowdfunding.
    1. Fiscalidad Crowdlending. Similitudes con el préstamo bancario.
    2. Fiscalidad Equity Crowdfunding. Similitudes con la participación en sociedades.
    • Dos ingresos distintos: dividendos o beneficios patrimoniales por la venta de las acciones.
    3. Fiscalidad del crowdfunding de donaciones.
    a. Donatario Persona Física
    b. Donatario Persona Jurídica
    c. Ley del mecenazgo. Entidades sin ánimo de Lucro
    4. Fiscalidad crowdfunding de recompensas. Similitudes fiscales con la contraprestación.
    • IVA o ITP
    TALLER DE TRABAJO
    Fiscalidad del crowdfunding.

    TALLER DE TRABAJO
    Fiscalidad del Crowdfunding de inversión y de préstamos
    a. Crowdfunding lucrativo: Préstamos. Fiscalidad de los intereses.
    b. Crowdfunding lucrativo: Microinversiones asociadas a intercambio accionarial

    TALLER DE TRABAJO
    Fiscalidad del crowdfunding de donación

    TALLER DE TRABAJO
    Fiscalidad del Crowdfunding no lucrativo. Recompensas y relación con la compraventa.

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