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27
de marzo de 2015
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LA DUE DILIGENCE
DEL CENTRO COMERCIAL AIRESUR
Convertir
conocimiento en valor añadido:
Guía práctica inmoley.com de la due diligence, auditoría
inmobiliaria y guía de centros comerciales. CBRE, a través
de la gestora de activos, CBRE Global Investors, ha comprado a Grupo Lar
el centro comercial Airesur, el más grande de Sevilla, por 76,5
millones de euros. El complejo comercial, de 20.183 m2 se inauguró
en 2004 y cuenta con 87 locales (Inditex, HM y Mercadona). La due diligence
(auditoría interna) ha llevado más tiempo de lo habitual
pero el precio coincide con la última valoración oficial
que hizo Savills de Airesur (77,5 millones), correspondiente al cierre
de 2014, pero lejos de los 102,5 millones que pagó Lar al adquirir
el centro comercial.
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En 2004, Royal
Bank of Scotland concedió un préstamo senior por importe
de 79,8 millones y otro junior de 5,3. El banco traspasó la deuda
a Violet Grafton, del grupo estadounidense Perella Winberg, en diciembre
de 2011. El nuevo prestamista, además de tomar como garantía
el propio centro comercial, se reservó tanto el derecho de poder
iniciar un proceso de venta como de ejecutar una opción de compra
si este no se ponía en marcha. Esto ha ralentizado la due diligence
inmobiliaria. A cierre de 2013, último ejercicio con cuentas oficiales,
la deuda asociada a Airesur se había reducido a 68,7 millones de
euros. Tras el cierre del acuerdo, CBRE GI prevé destinar unos 10
millones de euros a ampliar y reposicionar el centro.
El director
del grupo estadounidense CBRE Global Investors en España y Portugal,
José Antonio Martín-Borregón, considera Airesur “una
adquisición de gran interés dentro de nuestro proceso de
rotación de activo”.
Con la compra
de Airesur, CBRE GI da un paso adelante en su objetivo de invertir cerca
de 930 millones de euros en España y Portugal este 2015, dentro
de la fuerte política de rotación de activos que viene aplicando
desde hace años y que, sólo en los últimos dos ejercicios,
le ha llevado a desprenderse de centros como el asturiano Parque Principado,
por 141,5 millones; el madrileño Alcalá Magna, por 85 millones;
o el gallego Gran Vía de Vigo, por 100.
Grupo Lar opera
tanto de manera directa como a través de la socimi Lar España
Real Estate, donde actúa como gestora. Entre sus operaciones más
importantes destaca la venta de Isla Azul, donde compartía propiedad
con el canadiense Ivanhoe Cambridge. El acuerdo se cerró con Henderson
en abril del año pasado por 232 millones de euros.
AIRESUR
El centro comercial,
de 20.183 metros cuadrados, está situado al oeste de Sevilla. junto
a la única tienda de Ikea en la ciudad. El centro abrió en
2004 y presenta un mix comercial con 87 locales, destacando las anclas
del Grupo Inditex, H&M y el supermercado Mercadona.
José
Antonio Martín-Borregón, Managing director de CBRE Global
Investors en España y Portugal, considera Airesur “una adquisición
de gran interés dentro de nuestro proceso de rotación de
activos. Vamos a trabajar con mucho entusiasmo para modernizar el centro,
contando para ello con las autoridades municipales y con los comerciantes
para lograr la máxima satisfacción de los clientes, y nombrando
para ello a Cushman & Wakefield como nuevo Property Manager del centro.
Tras esta operación de compra, me complace poder afirmar que somos
uno de los operadores más activos en el mercado inmobiliario ibérico,
con una inversión superior a 350 millones de euros en los últimos
seis meses, y nuestra intención es seguir invirtiendo de acuerdo
con nuestra política de rotación de cartera”.
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